铁合金盘面表现依旧强势

受到各地能耗“双控”政策陆续落地及电力持续紧张的影响，铁合金供给端持续受到压制，铁合金盘面表现依旧强势。昨日铁合金期货早间以涨停价位开盘，开板后再度封板，其中硅铁期货报13048元/吨，锰硅期货报10760元/吨，双双刷新上市以来最高纪录。

“近期硅铁盘面再度开启上行模式，持续创历史新高，昨日开盘后快速涨停。在能耗‘双控’背景下，供给端的收缩对硅铁价格有持续的上行驱动。”对此，方正中期期货分析师梁海宽表示，受陕西地区能耗“双控”预期的提振，现货市场信心有明显增强，上周各主产区报价累计上涨均超过1000元/吨，对盘面的后续上涨将起到明显的支撑作用。

据了解，继陕西省榆林市为确保完成2021年能耗“双控”的目标任务，近期将对部分重点用能企业将实施限产、停产调控措施之后，中秋节假期期间，陕西省府谷县电石、铁合金、兰炭、金属镁等相关企业近日接到通知将全部停产，预计停产至本月底。硅铁实际供给端将进一步收缩，继续提振看涨期现价格信心。 

“中期来看，宁夏主产区将建立错峰生产与有序用电联动机制，后续随着各主产区限产预期的逐步落地，全国硅铁产量将存在天花板，供给端弹性较小。高利润下近期新开的硅铁矿热炉或将有所增多，但无法改变供需逐步趋紧的大趋势，硅铁价格将具备持续上行驱动。”梁海宽说。

需求方面，据梁海宽介绍，近期钢厂减产力度明显增大，上周五大钢种周度产量降幅达到36.96吨，但对硅铁短期价格影响较小。当前现货资源供应紧张，出于对长假备货的需求，10月硅铁钢招采量将仍具韧性。当前合金厂家挺价信心较强，各主产区价格虽均已在11000元/吨上方，但下游接受度仍较高。河钢9月钢招承兑报价10700元/吨，10月钢招价格有望进一步上调。金属镁价格近期持续上涨，但下游接受度尚可，对硅铁价格也起到了提振作用。成本端兰炭小料对硅铁价格中期支撑力度仍将较强。

锰硅方面，现货市场同样是受陕西能耗“双控”的提振而信心明显增强，上周各主产区价格累计上调均1000元/吨左右，期现价格联动较好。此外，梁海宽表示，目前下游钢厂对当前锰硅价格上涨的接受度较高，上周湖北某钢厂对锰硅进行9月补招，价格为9800元/吨，数量1000吨。该价格明显高于河钢9月钢招价格，预计10月钢招价格大概率会突破10000元/吨。

“当前市场交易主线仍聚焦在供给端的矛盾。”梁海宽说，近期南方主产区供给端已开始出现明显收缩，随着广西、贵州和云南主产区能耗‘双控’的开启，全国锰硅产量近期已出现明显下降。近日陕西省榆林市为确保完成2021年能耗‘双控’的目标任务，也提出将对部分重点用能企业将实施限产、停产调控措施。锰硅厂家后续减产压力将持续增加。

“从实际产量变化来看，上周延续收缩态势，全国样本厂家开工率环比下降2.19%至36.13%，日均产量环比下降568吨至20414吨，全国周度产量环比下降2.71%至142898吨，为近年来最低值。”梁海宽说，锰硅实际供应端的强预期进一步落地为强现实，给予期现市场看涨信心。

需求方面，梁海宽介绍说，上周五大钢种产量降幅明显，对锰硅周度需求环比下降4.21%至145924吨。但钢厂由于当前自身厂内锰硅库存水平较低，出于节前备货需求采购意愿较强，现货资源当前仍呈现明显的供不应求格局，部分厂家排单已至10月中旬。能耗“双控”背景下，锰硅供给端的收缩预期对盘面同样有持续的上行驱动。

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