全国稳住经济大盘电视电话会议召开 预计稳增长政策将全面加力提速

周三国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议。会议强调，要把稳增长放在更突出位置，着力保市场主体保就业保民生，保护经济韧性，努力确保二季度经济合理增长和失业率尽快下降，保持经济运行在合理区间。

市场人士指出，近期经济稳增长的增量政策不断出台，此次会议着重强调落实，动员各地方各部门抓紧落实，并要求稳经济一揽子政策在5月底前都要出台实施细则。

市场流动性总量将保持在略高于合理充裕水平

市场人士指出，为稳定宏观经济大盘，确保二季度经济实现正增长，失业率稳中有降，预计后期稳增长政策措施将加力提速，货币政策将更趋宽松，市场流动性保持在“略高于合理充裕水平”。

此外，今年宏观杠杆率将适当有所提高，货币政策将加强逆周期调节，支持财务可持续的企业适当加杠杆，居民家庭部门稳杠杆。此外，为了配合加强交通、能源、水利等基础设施建设，央行可能新增一定额度的政策性开发性信贷额度。

东方金诚首席宏观分析师王青对财联社表示，后续财政货币政策中的”大招“，发行特别国债、下调政策利率仍有可能相机推出。

财政政策亦将更加积极

在财政政策方面，市场人士预计亦将更加积极，后续将进一步加大增值税留抵退税政策力度，在更多行业实施存量和增量全额留底退税，加快财政支出力度，推进项目实施进度，加快地方政府专用债券发行使用，并扩大适用范围。

东吴证券宏观团队对财联社表示，当前财政收支缺口较大，预计地方政府除了坚持“过苦日子”、压缩一般支出外，还需要加大结转结余财政资金的回收力度以及盘活存量资产，通过房地产信托投资基金（REITs），政府和社会资本合作（PPP）等社会加杠杆模式来置换政府杠杆。

稳增长政策组合将进一步发力

市场人士进一步指出，除了实施好积极的财政政策和稳健的货币政策外，预计宏观政策还将加大调节力度，包括充分发挥有效投资的关键作用，全面加强基础设施建设，保粮食能源安全和产业链供应链稳定，切实做好重要民生商品保供稳价等。

中航证券宏观经济团队认为，近期在货币宽松、基建、房地产、消费和外贸等多方面的政策密集出台，稳增长政策加码的方向十分清晰。目前当务之急仍是疫情防控，在此基础上，稳增长政策组合仍然需要进一步发力。

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