洛阳钼业预计2025年实现扣非净利润204-212亿元

1月15日，洛阳钼业发布2025年业绩预告，全年预计实现归母净利润200亿到208亿元，与上年同期相比增加64.68亿到72.68亿元，增长47.80%到53.71%；扣非后归母净利润204亿到212亿元，同比增加72.81亿到80.81亿元，增长55.5%到61.6%。这是公司盈利首次进入200亿元区间，连续五年刷新历史最佳业绩。

持续高增长既来自主要产品量价齐增，更受益于经营管理水平不断提升。2025年，公司以组织升级为主线，在“专业化、国际化、年轻化”的新管理团队带领下，加强精细化管理、打造平台型组织、大力推动降本增效，效果逐步体现。2025年，公司产铜量达741,149吨，较上年多9万余吨。按产量指引中值计算，完成度为118%，且全年铜产量呈逐渐走高之势，第四季度产铜近20万吨。

其他产品也全部超计划预期。其中，产钴117,549吨，完成度107%；产钼13,906吨，完成度103%；产钨7,114吨，完成度102%；产铌10,348吨，完成度103%，亦创历史新高；磷肥产量121万吨，完成度105%。此外，实物贸易量为477.4万吨，完成度112%。

结合全球经济研判、供求关系变化，公司2026年产量指引为：

铜金属   76-82万吨

钴金属   10-12万吨

钼金属   1.15-1.45万吨

钨金属   0.65-0.75万吨

铌金属   1.0-1.1万吨

磷肥   105-125万吨

黄金   6-8吨

实物贸易量   400-450万吨

如达到指引上限，2026年洛阳钼业将提前实现产铜80万吨目标。公司目前正积极推进KFM二期建设，预计2027年投产后年新增10万吨产铜量，同时规划TFM三期项目，向2028年实现100万吨产铜量目标迈进。

2025年，公司提出“多品种、多国家、多阶段”，聚焦“铜+黄金”两极的并购战略，在黄金资源布局上连续取得重大突破。2025年6月完成厄瓜多尔奥丁矿业的收购，该项目正在前期规划中；12月又宣布以10.15亿美元并购巴西3个黄金资产，预计今年第一季度完成交割。因此公司首次将黄金纳入产品序列，明确全年6-8吨黄金的产量目标。

2026年，洛阳钼业以“开局即冲刺”的运营思路在全球各矿区吹响新一轮“冲锋”号角。围绕“铜+黄金”战略、打造“平台型组织”等新课题，公司将持续挖潜、全球布局、精耕细作、提效运营，实现长远可持续发展。

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