反倾销税率裁定：苯酚市场格局有望重构

商务部9月3日发布公告，裁定原产于美国、欧盟、韩国、日本、泰国的进口苯酚存在倾销，决定自9月6日起对其征收反倾销税，税率为10.6%~287.2%，征收期限为5年。

此次反倾销初裁，是继今年5月我国对进口苯酚实施临时反倾销措施之后的进一步举措，引发业内广泛关注，苯酚市场格局有望重构。

定价权进一步巩固

广证恒生分析师冯刚勇认为，此次反倾销税落地，且覆盖主要进口国家，将对苯酚进口量形成明显压制，直接利好国内苯酚生产企业。

近年来，我国苯酚产能基本平稳。统计数据显示，告别2012~2014年的急速扩张后，2015~2017年我国无新增苯酚产能;由于高桥石化10万吨/年装置关闭，2017年苯酚产能略有下降;2018年产能稍有增长，至270万吨/年左右。

在国内苯酚产能保持平稳的同时，近几年苯酚进口量却逐年递增，且进口依存度逐渐提升。商务部数据显示，在损害调查期内，倾销进口苯酚产品数量分别为2014年16.7万吨、2015年13.2万吨、2016年16.7万吨和2017年1~9月26.9万吨。其中，2016年与2014年基本持平，但2017年1~9月同比大增165.1%。此外，2017年1~9月倾销苯酚进口数量显著超过损害调查期其他期间的平均市场份额，绝对数量与相对数量都大量增加。数据显示，2018年国内苯酚表观消费量大约231.37万吨，进口量41.87万吨，进口依存度为18.1%。

今年以来，伴随下游需求提升，国内酚酮新增项目开始复苏。2019年，浙江石化一期65万吨/年酚酮项目有望投产。后期来看，有望上马的酚酮项目还包括利华益维远、聊城鲁西聚碳酸酯、江苏瑞恒信材料等企业的项目。有机构分析，未来国内酚酮年新增产能有望达到近百万吨。

在国内项目复苏、产品供应充裕的情况下，反倾销初裁结果的公布，将对后期苯酚进口形成抑制，国内企业的定价权也将进一步巩固。

进口格局可能重塑

分析师表示，苯酚反倾销初裁后，贸易伙伴或将重新定位，进口格局也有望重塑。

据了解，2017年我国苯酚总进口量36.55万吨，其中91%来自于被调查的5个国家或地区;2018年总进口量为41.88万吨，其中78%来自于被调查的5个国家或地区。

针对上述5个国家和地区企业，商务部此次征收的苯酚反倾销税税率分别为：英力士美国公司287.2%、美国兰科运营有限责任公司244.3%，其他美国公司287.2%;欧盟公司30.4%;韩国锦湖P&B化学株式会社12.5%，LG化学12.6%，其他韩国公司23.7%;日本三井化学株式会社19.3%，其他日本公司27%;泰国PTT苯酚有限公司10.6%，其他泰国公司28.6%。

对比今年5月征收的反倾销保证金，原产于美国的进口苯酚反倾销税由之前的129.6%、125.4%提高近一倍;原产于欧盟、韩国、日本及泰国进口苯酚的税率存在不同程度降低，为10.6%~30.4%。

对此，分析师认为，今后美国苯酚流入中国市场的可能性微乎其微;欧盟、韩国、日本及泰国反倾销税率不高，虽然会增加出口成本，但也还存在出口机会;中东、新加坡及中国台湾等地不在影响范围内，或借机增加出口量，特别是沙特有望逐渐替代被调查国，成为中国进口苯酚的主要供应国。

短期涨价难掩过剩

反倾销裁定消息一经传出，立即引发了苯酚市场的一波涨势。卓创资讯数据显示，高桥石化苯酚出厂价9月6日上调150元(吨价，下同)，执行7800元。此外，近期华东苯酚市场挺价惜售，场内持货商出货积极性不高，部分捂盘观望，报盘价超过8000元。

不仅是苯酚，下游PC市场也联动上涨。9月3日反倾销公告发布当天，PC价格随即上调300元，华南地区涨幅明显，下游中低端厂家也跟涨。9月5日，PC主流价格再上调200元。短期来看，市场供应面略紧及成本面影响仍旧持续，PC有望继续保持增长势头。

尽管苯酚市场最近走出小阳线，但业内人士仍提醒，价格的变化最终会回归到供需平衡基本面，炒作并不会持久。当前全球苯酚总产能处于过剩状态，国内生产企业的主要竞争对手已从进口商转换为内部竞争。因此，国内苯酚企业应加大技术改造力度，降低装置能耗、物耗，提高产品质量，以满足双酚A等下游产业的要求，增强在国内外市场的竞争力。

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