PP：市场持续下滑 上游延续跌势

本周PP市场回顾

本周市场价格持续下滑。周内供应面表现不容乐观，加之特朗普呼吁不要减产令油价承压，国际油价受重挫全面下跌。周内前期，尽管中国原油10月进口量创逾6月新高为油价带来部分支撑，但美国原油产出创历史新高等多方面因素引发市场对供应面的担忧，此外，主要产油国产量的增长引发原油供应过剩忧虑以及经济增长放缓令油价承压，在熊市区域中越陷越深，国际油价持续下跌;周内后期，虽然沙特等国表态减产一度为油价带来支撑，但特朗普再度呼吁不要减产令油价转跌，看空情绪充斥整个原油市场，同时美国原油产量持续走高，加之沙特10月产量超过减产承诺水平，这令原油供应过剩担忧持续升温，随后有消息指出沙特等石油输出国组织(OPEC)产油国正考虑加大减产规模，这令原油多头久旱逢甘露，从而帮助油价暂时终止了史上最长连跌纪录，不过原油市场的疲软前景仍未改变，国际原油先跌后涨，但周线下滑。上游单体延续跌势，粉料成本支撑走弱。粉料生产企业销售压力大，企业积极让利出货，虽市场粉、粒料价差较大，但跌势下业者谨慎居多，粉料成交不佳。国内市场场内空头氛围持续笼罩，受西北地区装置停车影响，场内供应压力持续上升，国内生产企业出货承压，降价促销。而且下游期货大跌、粉料市场价格回落，丁辛醇、PO、丙烯腈等价格不断下行，买盘入市采购积极性一般，暂消化库存观望为主。不过原油小幅上涨，对石化商家信心有提升。整体来看，下游低需求本质无变化，利空消化有限，不过向下看跌有弱化迹象，预计短线市场或维持跌价行情，关注下游变化及主流市场成交状况。周末，均聚拉丝/注塑料主流报价在10550-12200元。国产共聚料在10950-11500元。进口共聚料在12000-12600元。

国内部分PP市场周价格对比 

本周市场重回连跌行情，看空情绪浓厚。本周市场利空消息弥漫，尤其国际油价周二收盘暴跌，创逾三年最大单日跌幅。市场止跌动力有限，在经历上周为期一周的盘整后，市场无力维持，又重回跌势。石化库存有所增加，去库存仍为主流操作模式，石化出厂价接连补跌，成本面无力支撑。加之期货盘面接连大跌，场内交投气氛平淡。持货方对后市看空预期浓厚，主动让利促成交。下游多数持观望态度，接盘情绪不高。终端延续少量刚需采购，实盘商谈。市场利空因素颇多，市场供应充足，持货方多倒挂出货，石化出厂也接连补跌。周四期货盘面反弹，市场跌幅虽有放缓，但对市场的提振有限，现货市场价格延续弱势。预计，下周市场价格延续弱势盘整。

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