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欧洲央行强烈暗示重启TLTRO刺激 欧银行股创六周最大日涨幅

2019-2-18 8:27:41来源:网络作者:
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  • 新一轮货币刺激有望重出江湖,欧洲市场迅速反应,欧元跌、银行股涨、欧元区边缘国家债券价格走高。
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  • 欧银行股 最大 涨幅

新一轮货币刺激有望重出江湖,欧洲市场迅速反应,欧元跌、银行股涨、欧元区边缘国家债券价格走高。

美东时间15日周五,欧洲央行执行委员Benoit Coeure表示,新一轮定向长期再融资操作(TLTRO)是可能的,欧洲央行在讨论此事,要确保新的TLRTO能为正确的目标服务。

Coeure指出,欧元区经济下滑显然比欧洲央行预期的势头更强、范围更广,这意味着通胀路径也将更浅,“我们必须对此做调整”。

Coeure的表态是迄今为止欧央行决策者研究新刺激工具的最强信号。

Coeure讲话传出后,欧洲斯托克银行股指数跳涨,日内涨幅从1%左右扩大到3%以上,最终收涨3.63%,收创两个多月新高。斯托克600银行股指数收涨2.66%,收创1月末以来新高,在周五当天国际贸易形势向好氛围的助推下,录得最近六周最大单日涨幅。

周五当天,意大利富时MIB指数收涨1.90%,富时意大利综合股价银行指数收涨4.05%。依靠2016年到2017年的TLTRO,意大利银行业获得了约2400亿欧元的低息贷款。自从TLTRO终止,多家意大利银行开始陷入融资困境。大部分意大利银行都失去了在国际债市融资的途径,目前只有裕信银行和圣保罗银行两家能发行无担保债券。

欧元兑美元一度跌破1.1240,日内跌幅从0.3%左右扩大到0.5%以上,截至更新跌幅又收窄到0.3%左右。

意大利国债收益率转跌,完全抹平此前涨幅,到欧市尾盘,10年期意大利国债收益率跌0.4个基点,报2.799%。金融危机后曾面临主权债务危机的几个“笨猪国家”——意大利、西班牙和希腊国债价格周五当天集体上涨、收益率下挫。

评级机构惠誉此后将欧元区今年的GDP预期增速降至1%,并预计欧洲央行可能重启QE。富国银行认为,Coeure的表态可能让投资者怀疑欧元的长期走势。法国兴业银行认为,Coeure的鸽派表态显示他没有加息的热情。

值得一提的是,现在距离欧洲央行结束欧元购债的QE计划还未满两个月。但近来经济数据显示欧洲经济增速明显下滑。

本周四欧洲统计局公布,去年四季度,欧元区GDP环比修正值增速为0.2%,创四年新低,意大利陷入技术性衰退,德国四季度经济陷入停滞。

TLTRO曾于2014年至2017年间发放,旨在推动欧洲银行向公司和家庭提供更多贷款。它允许银行锁定贷款利率,可低至欧洲央行新的较低存款利率负0.40%。

去年10月德拉吉就曾表示,10月欧洲央行会上,有两人提到了TLTRO,但没有任何细节。随后法国央行行长表示,TLTRO的问题需要考虑。去年11月MNI消息称,欧洲央行12月会议将讨论进一步实行TLTRO的事宜。

上月的欧洲央行会议按兵不动,重申将至少到今夏保持利率不变,首次加息后将继续实行QE到期债券再投资。欧洲央行行长表示:

考虑到地缘政治因素,以及保护主义的威胁、新兴市场的脆弱和金融市场动荡相关的不确定性持续,欧元区增长前景面临的风险已经偏向下行。

近期公布的数据弱于预期,不确定性正在施压情绪。仍需要大规模刺激政策维持通胀。

在今年3月或6月的欧洲央行会议上,可能会公布欧洲央行以TLTRO或者LTRO(长期再融资操作)形式推出刺激的细节,可能比上一轮四年期TLTRO期限短,比如说两年。

欧洲央行消息人士指出,比起其他措施,TLTRO和LTRO操作是央行的优先首选。投资人认为,这类操作应该会降低企业及家庭的融资成本,抵销负利率对银行的影响。

既然欧元区已经没有“解药”,欧洲央行将别无选择,唯有启动新一轮TLTRO,而它只会允许现有债务展期。

(关键字:欧银行股 最大 涨幅)

(责任编辑:01175)
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