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变脸比翻书快!黄金矿业老大老二敌意并购改联营

2019-3-12 8:06:17来源:网络作者:
  • 导读:
  • 最近关注海外财经新闻的朋友,可能不得不感慨“世界变化太快”。
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  • 黄金 联营

最近关注海外财经新闻的朋友,可能不得不感慨“世界变化太快”。前有特斯拉“嘴炮”CEO马斯克对线下关店和车辆售价反反复复,后有黄金采矿业的老大老二上一秒恶意收购、下一秒握手言和。

周一的最新消息显示,全球最大的黄金矿业公司加拿大巴里克黄金(Barrick Gold)决定放弃对业内老二纽蒙特矿业公司(Newmont)的180亿美元敌意收购要约,业内前两大巨头将在美国内华达州成立合资公司,结束在该州始于20世纪80年代的几十年竞争对立。

巴里克黄金首席执行官Mark Bristow表示,取消敌意收购要约是倾听了公司股东的意见,并认为合资公司将是实现内华达州金矿资源巨大潜力的最佳方式。巴里克黄金将作为该州金矿资产的主要运营商,拥有合资企业61.5%的股权,纽蒙特矿业持有38.5%的股权。

据统计,如果这一合资企业独立出来,将成为仅次于巴里克和纽蒙特的全球第三大黄金采矿商。预计合资企业在完整运营的头五年间,为两家公司整体节省5亿美元的平均年度税前成本,在未来20年里共节省50亿美元。

如此巨型的合资企业在黄金行业史无前例。业内的合资企业往往仅覆盖一个矿山,这笔交易却将融合两个“死对头”旗下的10座大型金矿场、电力和加工厂,以及铁路和其他基础设施。

其实两家企业已在合作经营两座矿山,但巴里克黄金的北美COO Catherine Raw认为,在内华达州和澳大利亚已有的合作经营不佳,出现了纠纷、官僚主义和混乱等,但纽蒙特的COO Tom Palmer却认为,已有的联合采矿实践很好,内华达州合资企业的权力和责任将划分好,以避免冲突。

美国内华达州的金矿资产为巴里克提供超过40%的收入,也为纽蒙特提供接近1/3的营收。巴里克黄金表示,这一合资企业等于在2018年生产了形式上的400万盎司黄金,总共拥有4800万盎司的黄金储备。

曾因敌意收购对纽蒙特CEO发起过人身攻击的巴里克CEO Bristow还表示,其实过去20年来,两家公司一直在酝酿某种形式的融合,以此达到成本方面的协同效应。

这一合资企业协议背后的细节也颇为有趣。巴里克放弃了敌意收购要约,等于不再禁止纽蒙特矿业用100亿美元收购加拿大黄金公司(Goldcorp);而且合资企业的动议由纽蒙特主动提起,巴里克黄金的几个最大股东均表示支持。Goldcorp也在今日称,支持业内老大老二成立合资企业。

一旦纽蒙特收购Goldcorp的交易达成,纽蒙特就会超越长期竞争对手巴里克,成为产量最大的金矿商。如果巴里克成功收购纽蒙特,纽蒙特与Goldcorp的合并之路将中断,巴里克也将为他们6.5亿美元的“分手费”买单。此外,今年2月由巴里克提出对纽蒙特的180亿美元恶意收购,可能是有史以来规模最大的金矿业并购交易之一。

由于多年回报不佳,黄金采矿商最近几年面临投资者的压力。纽蒙特矿业的COO Palmer表示,周一的合资企业协议可以作为其他黄金采矿企业的模板,来结合各自矿山附近竞争对手的运营设施。通过合资企业这个单一实体,也能向双方股东充分传递价值。

尽管大多数对合资企业评价积极,但也注意到,业内两大巨头目前只是同意了整合内华达州的资产来削减成本,但是对如何整合还没有提出解决方案,可能为日后的矛盾埋下伏笔。

巴里克黄金的美股价格周一盘初涨4.3%,日内涨幅收窄,最终收涨1.93%,接近月内高位,盘后微跌0.1%。纽蒙特矿业低开低走,盘中最深跌3.7%,最终收跌0.77%,接近月内低位,盘后再跌0.3%。Goldcorp盘中涨2.8%,收涨1.87%,接近五日新高。

全球黄金采矿行业的并购潮仍在延续。继业内老大巴里克黄金和老二纽蒙特矿业纷纷祭出并购大法之后,作为老三的纽克莱斯特也忍不住要来插一脚。

本周一,总部位于澳大利亚墨尔本的纽克莱斯特公司(Newcrest)宣布,同意以8.065亿美元的价格收购加拿大帝国金属公司(Imperial Metals)的Red Chris 铜金矿70%股权,预计收购将于三季度完成。

从历史规律来看,矿企之间的并购潮往往出现在行业巅峰之际:

因为,矿企盈利向好的情况下,现金流充足。如果,通过加大勘探开支来寻找新的矿脉,不仅时间非常漫长,而且还有可能会将浪费大量资金,最后啥也没找到,毕竟勘探是件高风险事情,一旦一无所获资金就会打水漂。

所以,不如就把手头上的资金直接拿来收购其他矿企,这样一来其他矿企那些已经探明的储量都可以算在自己的名下,减小了勘探风险。

(关键字:黄金 联营)

(责任编辑:01175)
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