现货方面，LME铝现货贴水29.25美元/吨，前一交易日贴水31.75美元/吨。上海市场成交价在13870-13880元/吨之间，中间商与贸易商间补货成交非常活跃。下游方面，因价格回涨而继续观望，刚需走货为主，实际接货量不多。今日华东整体成交一般。
库存方面，6月19日LME铝锭库存减少0.81 万吨至103.87 万吨。根据我的有色，6月17日，国内铝锭社会库存较周四下滑3万吨至108.9万吨。
观点：消息面，务川项目部氧化铝溶出系统蒸汽吹扫完成，为氧化铝工程升级改造投料试车奠定了坚实的基础。短期铝锭库存仍在去化，但由于下游多保持观望，铝锭去库速度料将收窄，在缺乏基本面支撑下铝价预计难以延续涨势。 中线看国内冶炼供给产能正在逐渐抬升，采暖季后电解铝利润修复，下半年供给释放压力仍然较大，电解铝成本(如氧化铝、阳极碳素等)虽然短期有所回升，但中线成本端供给压力仍大，因此预计电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放，铝市中期向上的驱动力不大。
策略：单边：中性，观望。套利：买LME抛SHFE。
风险点：宏观风险。
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