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铝去库速度料将放缓

2019-6-25 9:13:18来源:华泰期货作者:
  • 导读:
  • 现货方面,LME铝现货贴水25美元/吨,前一交易日贴水24.5美元/吨。
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现货方面,LME现货贴水25美元/吨,前一交易日贴水24.5美元/吨。上海现货成交价在13820-13840元/吨之间,对当月平水~升10元/吨,较上周五回落近40元/吨,下游端表现一般,周一归来下游基本按需补货,采购意愿平平。综合来说,今日华东整体成交一般。

库存方面,6月24日LME铝锭库存减少0.81 万吨至101.60 万吨。根据我的有色,6月24日,国内铝锭社会库存较上周四下滑1.8万吨至106.1万吨。

观点:氧化铝价持续下行,成本端支撑减弱。短期铝锭库存延续去化,但由于下游消费趋弱,铝锭去库速度料将收窄,在缺乏基本面支撑下,料铝价上涨乏力。 中线看国内冶炼供给产能正在逐渐抬升,采暖季后电解铝利润修复,下半年供给释放压力仍然较大,电解铝成本(如氧化铝、阳极碳素等)虽然短期有所回升,但中线成本端供给压力仍大,因此预计电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放,铝市中期向上的驱动力不大。

策略:单边:中性,观望。套利:买LME抛SHFE。

风险点:宏观风险。

(关键字:铝)

(责任编辑:01175)
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