金秋九月，中秋佳节象征团圆的喜悦未过，国内油脂市场已有反弹攀升的势头。以豆油为例，截至9月25日，国内沿海主要厂商一级豆油现货平均价格约5700元/吨，本月高位是在9月11日的5750元/吨，本月低位则在中秋节前9月21日的5660元/吨，因此节后第一天国内油脂市场涨势相对明显，那么双节备货基本结束的油脂市场因何产生上涨动力？
美国“2000亿”生效，我国白皮书表态
在我国认为美方出尔反尔诚意不够拒绝磋商之后，9月17日美国总统特朗普宣布新一轮关税，将对价值2000亿美元中国进口商品征收10%关税，10%的新关税将于9月24日生效，并将在2019年1月1日起上升至25%。直至9月24日中秋节的前一天，中美双方并未对重启磋商有新的报道说明，因此中秋节这一天起，美国政府对约2000亿美元中国商品加征10％的关税措施正式生效，这意味着中美贸易战再度升级，所涉及到的行业及商品范围扩大，也利多国内豆类油脂商品价格。9月24日13时，国务院新闻办公室发布《关于中美经贸摩擦的事实与中方立场》白皮书，旨在“澄清中美经贸关系事实，阐明中国对中美经贸摩擦的政策立场，推动问题合理解决”。
我们知道，白皮书是国际上公认的正式官方文书，以白色封面装帧，这次3.6万字的最新官方文件，也是贸易战中方被迫接招以来发布的数据最翔实、与贸易战关联度最高的一份。白皮书开篇就给中美贸易战定性。首先，“中国是世界上最大的发展中国家，美国是世界上最大的发达国家”，摆正位置；再者，理清历史：近40年来，中美经贸往来克服重重障碍，形成了“结构高度互补、利益深度交融的互利共赢关系”，也成为中美两国关系的“压舱石和推进器”。但自2017年以来，尤其是在“美国优先”的原则指导下，美国抛弃相互尊重、平等协商等国际交往基本准则，采取单边主义、保护主义、经济霸权主义，导致中美经贸摩擦短时间内持续升级，使中美经贸关系受到极大损害，也使多边贸易体制和自由贸易原则遭遇严重威胁。因此，本次白皮书主要为了廓清舆论、以正视听，也用“八个坚定”严肃表明了我们虽然被动应战，但也会为了保护应有权益而采取反制的态度。就目前形势来看，在11月美特朗普中选前，中美贸易关系或难有突破性进展，贸易战深化将在各方面直接或间接的支撑国内豆类油脂商品价格。
马棕出口跳增，我国进口增速放缓
据船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚9月1-25日棕榈油出口量为1,359,870吨，较8月1-25日出口的786,947吨大幅增加72.8%。ITS数据也显示，马来西亚9月1-25日棕搁油出口为1,370,897吨，较8月同期的835,134吨大幅增加64.2%。自9月1日起，马来西亚毛棕榈油产品出口关税调低至零，马来多数机构数据均显示本月前25日马棕出口明显转好，利多马棕期货止跌反弹。另外ITS数据显示中国本月前25日进口128600吨，环比增长48％，而前20日环比增长142%，因此我国棕榈油进口增速已有放缓趋势，利多国内油脂市场。再结合国内适逢国庆长假，终端市场油脂消化能力提高，市场对中秋前回落的行情并不满意，一些贸易商还有部分前期高价库存，厂商挺价信心较强，一旦出现利多油脂市场的热点出现，国内厂商豆类油脂报价便积极随盘跟涨。
综上所述，美方对我国2000亿美元商品加征关税于中秋节当天正式生效，标志着中美贸易战再度深化，我国也出台白皮书表明坚决抵制贸易单边主义的态度，短期中美贸易关系难有突破性进展，双方互征关税则利多国内豆类油脂商品价格。另外近期马棕出口转好令马盘棕榈油期货走升、我国棕榈油进口增速放缓利多国内油脂，加之国内天气转凉，国庆长假降至，厂商挺价信心较强，国庆节前国内豆类油脂价格或呈稳中上涨态势，9月29-30日周末无期价作参考，部分地区贸易商现货报价或有炒作可能。国庆节后10月11日晚间USDA报告将公布，市场初步预计报告或将偏空拖累国际豆类商品价格，因此建议买家逢低适当补库，维持国庆长假用量即可，观望节后市场需求变化及各机构对美豆、马棕等数据的报告参考，谨慎关注假期期间中美贸易政策方面的最新调整。
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