本周国内动力煤市场低位持稳，国际煤价阴跌不止，下游用煤企业需求低迷。秦港动力煤库存并没有明显回升，波动不大；受雨季影响，广州港动力煤市场观望态度浓厚，煤价暂稳。内陆如内蒙等地煤矿生产积极性较弱，关停普遍，山西、青海等地区市场成交均不佳。
截至5月24日，秦皇岛港煤炭总库存为 553.1万吨，较上周同期增加21.1万吨，增幅为4%；24日曹妃甸煤炭库存量为392万吨，国投京唐港煤炭库存量为117.12吨，环渤海四港煤炭总库存为1560.7万吨，较上周同期增加48.3万吨，增幅为3.2%；24日广州港港煤炭总库存为267.4万吨，较上周同期增加20.4万吨，增幅为8.3%。近五日（工作日）秦皇岛港日均铁路调入量为69.2万吨，煤炭日均吞吐量为63.7万吨，日均锚地船舶数量为51艘，较上周同期增幅分别为 4.7%、14.3%和1.4%；本周秦皇岛港的日均铁路调入量处上升之中，日均吞吐量、日均锚地船舶数量下滑明显。
本周秦皇岛港煤市弱势平稳，港存波动较小，目前港口资源主流报价如下：5500卡595-600元/吨，5000卡 510-515元/吨，4500卡420-425元/吨，平仓含税价。库存方面，大秦线检修结束已然两周，但秦港港存并没有得到明显回升，与去年同期相比，港存差额竟达100万吨。今年春季检修后港存未能得到明显回升的原因如下：第一，检修前后港口的调度情况没有出现明显的变化，数据显示，检修期间调入、调出数据均维持在60-70万吨，而目前的调度情况也为该水平，该表现主要受电煤市场持续低迷影响，发运企业发煤不积极，下游用煤企业派船拉煤意愿较弱；第二，秦港接卸能力有所下滑，受西港搬迁改造工程影响，秦港三公司不再堆放煤炭，据了解，该公司堆存能力为80万吨。此外七公司翻车机轮换更新改造，其堆存能力为230万吨。两大公司或撤销、或修整，给秦港存煤能力带来影响。市场方面，本周煤价弱势维稳，高低卡煤呈现迥异行情。从市场了解到，4500 大卡动力煤近期受青睐度得到明显提升，更有甚者，港口一度有短暂性缺货的情况。而5500大卡动力煤虽不至无人问津状态，但成交情况仍较为清谈。作为中间煤种，5000大卡不温不火，但受近期5200、5300大卡混煤抛售影响，出货表现并不乐观。出现以上分化行情主要原因如下：近期对于低热值、高硫、高灰分动力煤限制进口的消息一经放出后，4500大卡动力煤悄然走俏，而报道称本周该政策或将尘埃落定，若该消息属实，4500大卡动力煤或有继续走好的可能。下游方面，电厂库存持续高企，截至5月17日，六大电厂存煤合计为1522万吨，与大秦线检修之前仅相差约16万吨；同时5月上旬全国主要电力企业的电煤平均日耗水平仅有 320多万吨，不仅低于今年4月份344万吨的日均水平，也低于去年5月份334万吨的日均水平。下游需求持续不振，沿海六大电厂日耗没有明显提高，华东、华南地区电煤消费仍处于弱势状态，缺乏强有力支撑。
广州港动力煤暂时企稳，降雨影响后市预期。本周的广州港动力煤市场稳定，内贸煤与外贸煤市场普遍出现半退市观望情绪，业者普遍等待市场寻求方向。不过受广东地区连续降雨影响，水电发电量较去年同期上升了17%，对火电需求影响较大，因此后市也难以乐观。外贸煤：现货市场，外盘印尼煤价格仍然偏高，国内外价格倒挂，部分贸易商处于半退市状态，少有操作。截止到目前，市场上低卡动力煤报价减少，主流报价：3800大卡印尼煤报410-420元/吨；4000大卡报440-450元 /吨，4700大卡报550-560元/吨，5400大卡报630元/吨；澳洲5500大卡报650元/吨左右，以上均为港口提货价。电厂方面，广东地区火电厂负荷偏低，采购放缓。据了解，粤电集团下属电厂动力煤对外采购价为：3600大卡345元/吨，5000大卡520元/吨，以上价格均为一票舱底交货价。因内外价格倒挂，南海热电下属一电厂停止采购进口印尼煤，转而采购国内4000大卡或4700大卡动力煤煤，完成与神华集团、中煤集团年初协议量。内贸煤：北方港口价格本周企稳，广州港内贸煤到货数量众多，不过4800左右的中卡煤炭资源相对较少，因北方中卡煤发运相对不畅：山西优混5500大卡报 710-720元/吨；内蒙优混5500大卡报700-705元/吨，山西大混5000大卡报590元/吨，山西大混4800大卡报580元/吨。
山西动力煤弱势维稳。山西市场本周弱势维稳，部分地区出现了小幅下跌。现忻州地区Q4000S<0.8V27-28车板含税价335-345元/吨。阳泉动力煤平稳运行，现 Q5000S<1V15MT<8车板含税价480元/吨。太原动力煤小幅基本维稳，现Q5000S<1.5V20车板含税价 470-475元/吨，Q4500车板含税价375-385元/吨。持续低迷的煤炭市场引发了政府的关注，5月初国家发改委和能源局召开煤炭市场状况调研会，在会上部分老牌煤炭企业要求限制低卡煤进口。目前我国许多电厂会使用高硫低卡的劣质动力煤和标准煤混掺发电以降低生产成本，而劣质动力煤燃烧所产生的污染物使得国内部分城市接连出现雾霾天气。尽管目前仍处于调研阶段，未来是否实施仍不确定，但是限制低卡煤进口无疑可以减轻环保压力，也可缓解供给压力，对国内煤炭价格具有支撑作用。但是目前这种政策只是提上了日程，最终的政府报告还未出来，预计在较长时期内,煤炭市场将持续呈现总量宽松、供大于求的局面,短期内难以好转。因此后期山西市场将会弱势维稳，成交清淡。
青海地区动力煤上下游相互博弈望主导价格。截止23日，青海动力煤供大于求的局面依旧难以扭转,上下游企业相互博弈，都希望处于煤价主导方。由此产生了一系列的相应措施，来维护自身的最大利益。上游方面：各大矿企由于销量不佳，库存高位，纷纷选择停产或是限产。据笔者致电青海某矿企获悉目前该矿正常开采，但是鲜有对外销售，用其原话：对外基本不销售，煤炭全部屯起来。究其原因，其表示他们前两天刚与一电厂签订电煤合同，准备长期供该电厂电煤，但是随后该电厂就要求其下调价格30元/吨，此行为令该矿区大为不满，长此以往矿企将跌破成本，据了解截止5月份他们已经亏损将近1.6亿，因此经过讨论认为目前市场行情不佳跌势还将继续，他们选择库存其电煤，待到煤价回稳再抛售。下游方面：下游各大电厂、水泥厂等均选择在煤炭低谷时期抄底囤积库存，并以市场低价要求供货方降价，在于供货方的博弈中往往稍胜一筹。目前在经济下行和传统淡季的前提下，下游水泥、电厂行情并不十分乐观，他们也只有与供货方讨价还价，降低成本。目前，青海大通动力煤市场稳定，Q4300车板价 390元/吨，Q5600车板价450元/吨，均含税；青海鱼卡动力煤市场平稳，Q5500车版价450元/吨，车板价450元/吨，均含税价；高泉矿区 6000大卡电煤310元/吨坑口含税；彦格拉地区5800大卡坑口310元/吨不带票；热水海塔尔矿到多巴地区5800大卡含税报475元/吨。目前部分矿需求不强，少量供应，甚至有的已经停产，多数厂家持观望，待行情转好之时在生产。
近期四川地区动力煤市场持稳运行，成交一般。目前宜宾地区A21-31V17S1.5Q5000 坑口含税价为480元/吨，达州地区A21V36S<1Q4500 出厂含税价为490元/吨。
国际煤价阴跌不止，海运市场一片惨淡，受雨水影响，南方下游用煤企业对于动力煤的刚性需求较弱，预计后期煤市还将弱势盘整为主。
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