加拿大央行如期加息25个基点，继续维持鹰派基调

当地时间周三，加拿大央行将其关键隔夜利率上调25个基点至5.00%，符合市场预期，这也是2001年以来的最高水平。

加拿大央行在两个月内第二次加息25个基点，这是意料之中的。此前在暂停加息5个月之后，加拿大央行在6月份上调了隔夜利率，称货币政策的限制力度不够。但本次加拿大央行在声明中删除了“政策限制力度不够”的表述，并上调了今年的经济增长预测。

不过，很重要的一点是，加拿大央行官员现在认为，尽管总体通胀率一直在快速下降，但在在消费者支出过度的情况下，仍然要到2025年中期才能让通胀率回到2%的目标，而之前的预期是2024年底。

在本次利率决议后，市场增加了对该央行再次加息的押注，认为在9月份的下次决议上将再次加息的可能性接近40%。

加拿大央行在一份声明中表示，预计明年的通胀率将徘徊在3%左右，通胀的下行动力更多来自能源价格下降，而不是基础通胀的放缓。

该央行认为，通胀的下行势头正在放缓，主要是因为加拿大的需求持续超过供应。此外，高于预期的住房成本，以及不包括食品和能源在内的商品价格降幅比预期更为缓慢，预示着潜在的价格压力似乎比预期的更持久。

政策制定者指出，劳动力市场紧张、家庭储蓄积累、被压抑的服务需求、政府支出以及高水平移民带来的强劲人口增长是导致今年上半年家庭支出意外强劲的关键因素。

加拿大央行将第二季度GDP的年化季率预测从4月份的1.0%上调至1.5%，预计第三季度的增长率也将达到1.5%；预计2023年整体实际GDP增长率为1.8%，高于4月份预测的1.4%。

道明证券首席加拿大策略师Andrew Kelvin表示：“加拿大央行现在已经完成了多次加息。然而，今天的基调确实传达了9月份可能再次加息的风险。”

Laurentian Bank Securities经济学家Dominique Lapointe指出，如果将于夏季公布的数据未能低于加拿大央行的预期，我们认为今年秋季可能还会有其他加息。这与以往不同，在之前的情况下，数据符合预期就足以证明长期暂停加息是合理的。

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