证监会将出台对冲工具防A股异动

2月3日，A股将如期开市。在新型冠状病毒感染的肺炎疫情冲击下，为了维护市场稳定，近两日监管层密集出台相关政策。2月2日，证监会再度重磅发声，对投资者关心的热点问题进行回应。证监会表示，2月3日股市开市，是权衡各种因素的结果。值得一提的是，对于开市后A股市场可能出现的异动，证监会明确表态，出台和研究对冲工具，缓解市场恐慌情绪。在业内人士看来，证监会的表态无疑给A股市场吃了一颗“定心丸”。
 

针对“近日新型冠状病毒感染肺炎确诊病例仍在增加，是否有必要再次延迟开市？请问证监会对此有何考虑？”的问题，证监会相关部门负责人2月2日在接受媒体采访时表示，证监会对建议的各种方案都进行了负责任的论证，充分听取了各方面意见，经综合评估，决定2月3日正常开市。这一安排与《国务院办公厅关于延长2020年春节假期的通知》相一致，也与人民银行、银保监会、证监会、外汇局《关于做好春节假期后金融服务工作的通知》相衔接。

证监会相关部门负责人具体谈到，如果继续延迟开市，可能有利于消化恐慌情绪，有利于各交易所、证券机构和投资者做更好准备，也与部分地区延长假期相配套。不过同时要看到，股市开市是经济体系正常运行的重要风向标，继续延迟开市会带来新的问题。

“我国股市国际化程度越来越高，A股长时间休市会影响跨境投资者交易的连续性和顺畅性。目前，通过互联网渠道进行的证券交易超过95%，还保留了电话委托下单的服务方式，在技术上可以避免投资者聚集。更为重要的是，股市交易规则不宜随意更改，否则会影响市场预期。2月3日股市开市，是权衡各种因素的结果”。证监会相关部门负责人如是说。

实际上，近期，受肺炎疫情消息影响，先期开市的富时中国A50指数期货及港股均大幅下跌。有数据显示，A50指数期货主力合约累计下跌7.69%，恒生指数累计下跌5.86%。招商证券在研报中指出，进入2020年2月，新型冠状病毒感染的肺炎疫情成为影响市场偏好的关键变量，疫情缓和的时间对于市场触底的时间起关键作用。

证监会相关部门负责人在2月2日表示，“鉴于疫情的发生及近期境外市场的反应，对于开市后A股市场可能出现的异动，有关部门将保持高度警惕，坚持底线思维，出台和研究对冲工具”。

新时代证券首席经济学家潘向东认为，目前疫情还在呈现扩大的态势，世卫组织宣布“PHEIC”，疫情对中国经济冲击较大。春节假日之后A50期指大幅下跌，假若没有有效的政策工具对冲，短期内对金融市场的冲击会比较大。假若短期内得不到有效的抑制，在缺乏强有力的政策工具的背景下，市场将持续承压，寻求中期的底部。因此，强有力的对冲工具很重要，如果对冲政策很强，市场流动性充足，投资者信心也会增强，市场下行压力就可能缓解。

潘向东进而表示：“就目前情况，货币政策可保持相对激进，可考虑尽快降息、降准。降息的直接作用就是降低企业的资金成本，降低地方政府的负债成本，给企业和金融市场都提供强力的信心。从短期来看，将有利于化解疫情对金融市场的忧虑。针对这一次突发事件，中央可以考虑启动发行特别国债，加大政府支出力度。”

经济学家宋清辉认为，证监会的表态给处于焦虑状态的市场吃了一颗“定心丸”。

证监会相关部门负责人还表示，“疫情对市场的影响是短期的，不会改变中长期走势。推出的‘深改12条’是从资本市场长远发展考虑的，涉及深层次的体制机制改革，旨在完善资本市场基础制度，提升市场功能，提高市场效率，增强内在稳定性。这些改革是根本性、系统性的改革，是市场化、法治化的改革，会利好整个资本市场，给市场参与各方带来更多机遇。因此，推进改革的方向和决心不会因为疫情带来的暂时困难而改变”。

（文章来源：北京商报）

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