2020年国内油价首调或搁浅 春节后料大概率下调

新年首次成品油调价窗口将于今日(14日)24时开启，机构分析，本计价周期内，国际油价持续震荡，导致国内参考的原油变化率不断在正值范围内波动，但对应成品油调整幅度低于调价红线，本轮油价调整大概率搁浅。

分析师表示，前期局势紧张之时引发油价暴涨，后因局势降温，加之美国原油和成品油库存均大幅增加，从而施压国际油价快速下行。

美国能源署EIA最新数据显示，截至1月3日当周，美国EIA原油库存变动实际增加116.40万桶，预期减少318.5万桶，前值减少1146.3万桶。

截至北京时间10日收盘，NYMEX原油价格下跌0.74%，收于每桶59.12美元。布伦特原油价格下跌0.41%，收于每桶65.10美元。

此外，据机构观察，面对新年国际原油市场飞起的这只“黑天鹅”，一向对国际原油相当敏感的国内成品油市场却表现得较淡定。以敏感度最高的山东地炼汽柴油为例，最近一周国六92#汽油日均价最高为6571元/吨，与1月2日相比，价格涨幅不足1%。柴油亦是如此。

分析原因，机构称，引发国际原油暴涨事件的突发性太强，带来的大涨基本是脉冲式的，上涨后多有回调。对于充满变数的脉冲式市场表现，成品油市场选择盘整观望不失为一个理性的选择。

据机构测算，截至国内第9个工作日，参考原油变化率为0.64%，对应汽柴油上调25元/吨，由于仅剩1个工作日，相对应的成品油调整幅度低于50元/吨的调价红线，本轮国内成品油调价或搁浅。

另外，本次成品油调价是春节前的唯一一次调整，加油站零售方面看，隆众资讯成品油分析师李彦认为，临近春节，不少站点的汽油优惠幅度开始收窄。民营加油站方面，汽油零售价多比主营加油站低0.4-0.5元/升，仅部分位置相对偏僻的站点存在较大优惠。

下一轮调价窗口将于2020年2月1日24时开启，由于地缘政治局势紧张气氛逐渐缓和，李彦预计，春节过后成品油价格下调概率较大。

分析师表示，油市将重归基本面引导，市场将重点关注欧佩克加深减产落地的情况，因此高位盘整或成后期油价走势的主旋律，原油变化率大幅上涨概率较小。

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