2015年底，国内钢材市场整体依然处于弱势局面，局部走势有所分化。北京、天津、杭州等少部分地区一线钢厂的螺纹价格由于局部资源紧张出现了上涨行情，大部分地区建筑钢材和其他品种钢材价格均保持下跌走势。局部地区螺纹钢涨价难掩钢市颓势，先是是天津市场热轧卷板价格跌落至1750元/吨，并且下跌趋势仍在持续，年底跌破1700元/吨已经没有悬念。而11月3日，钢坯已跌破1600大关，虽然目前钢坯价格已处于历史低位，但厂商对后市多不看好，随着北方气温下降、钢材需求转淡，预计11月份国内市场钢坯价格将继续在低位小幅波动。随着国内经济的持续下滑，无论是房地产、基础建设还是制造业均不理想。临近冬季，天气逐渐变冷，下游需求逐步萎缩的预期强烈，市场对价格预期普遍看低，钢厂生产积极性不高，10月国内粗钢产量继续走低。北方地区下游建筑工地施工将逐渐减少，用钢需求将明显缩减。加上钢铁原料铁矿石价格持续下滑，成本对钢价的支撑力度进一步减小，预计年底国内钢材价格将在低位挣扎。

钢市寒冬来临 钢厂普遍亏损

随着钢材价格的节节下挫，钢厂生产虽然在持续，但已经毫无利润可言，多数产品都是亏本出货，只是为了现金回笼，资金链条不至于断裂。主要原因是原料价格的跌幅要小于成品钢材，大型钢厂大面积亏损。进入10月份后，前期小有盈利的小型民营钢厂也开始亏损，北方小钢厂检修增多，钢厂破产的消息再度传来。进入淡季，钢厂对后市预期普遍悲观，不少钢厂有检修计划。在钢铁寒冬仍将延续至2016年的背景下，预计在今年冬天焖炉的高炉明年都不可能重新点火，有的甚至可能就此停产。据统计，今年前三季度，国内重点国企中，9家钢铁公司亏损额在10亿元以上，酒钢宏兴巨亏35.27亿元，重庆钢铁亏损32亿元，马钢股份亏损25.75亿元。中钢协日前发布数据为，1-9月大中型钢铁企业亏损总额281.22亿元，主营业务亏损552.71亿元，亏损企业49户，占统计会员企业户数的48.51%。

钢铁行业景气度低迷

中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会11月1日发布的指数报告显示，10月份国内钢铁行业PMI（采购经理指数）为42.2%，较上月回落1.5个百分点。这一指数已“两连降”，并连续18个月处于50%的荣枯线以下，钢铁行业景气度低迷由此可见。从各分项指数来看，新订单指数转头向下，新出口订单指数跌至近9个月以来低点，购进价格指数跌至今年4月份以来最低。钢铁行业PMI指数连续下降，显示国内钢铁行业景气度持续低迷，尤其是新订单及新出口订单指数全面回落，需求方面仍看不到好转迹象，国内市场信心依然疲弱。好在近期钢厂减产、检修逐步增多，供应方面有所减少，国内钢材市场库存处于较低水平，对钢价走势形成一定支撑。

制造业需求依然疲软

10月份，中国制造业PMI为49.8%，与上月持平。其中，黑色金属和有色金属冶炼及压延加工业、非金属矿物制品业等行业PMI持续低于临界点，且均有所回落。另外，由于近期国际经济复苏乏力，国内经济继续面临下行压力，制造业进出口形势依然严峻。新出口订单指数为47.4%，比上月下降0.5个百分点；进口订单指数为47.5%，低于上月0.6个百分点。两个指数均在临界点下方回落。新出口订单指数跌至近9个月以来的低点，购进价格指数跌至今年4月份以来的最低，显示行业需求持续低迷，成本下行速度加快。但10月份生产指数继续回落、产成品库存指数四连降至2013年9月份以来的最低。钢铁行业衰退迹象明显，由于需求下滑，低库存低产出未必能够提升价格。

钢材社会库存下降 钢铁企业库存上升

统计数据显示，截至10月30日，全国29个重点城市钢材社会库存量为878.00万吨，比前一周减少30.53万吨，下降3.89%，较前一周的下降速度放缓0.62个百分点。分品种来看，全国线材社会库存量为61.41万吨，比前一周下降9.54%；螺纹钢社会库存量为331.49万吨，比前一周下降4.85%；盘螺社会库存量为17.12万吨，比前一周下降5.37%；热轧卷板社会库存量为242.52万吨，比前一周下降1.15%；冷轧卷板社会库存量为134.59万吨，比前一周下降1.01%；中厚板社会库存量为90.87万吨，比前一周下降2.15%。另外，钢协统计数据显示，截至10月上旬末，重点钢铁企业库存为1507.44万吨，旬环比增加27.99万吨，增幅为1.89%。

年底钢材价格将在低位挣扎

当前全国热卷延续弱势盘整，主导市场华东、华北、华南均有10-20元/吨小跌；东北地区因前期跌幅较大，资源成本支撑趋强，商家续跌意愿减弱，主流暂稳。但下游采购表现消极，各地交投均显冷清，即使低位资源出货亦较差。目前来看，随着天气转凉，终端需求进一步萎缩，虽钢厂陆续有检修情况，但整体力度不够，而北材南下更是加重南方市场供应负担，商家后市继续看空为主。预计今全国热卷弱势格局不变，上海市场5.5mm日照主流报价1880元/吨左右，天津市场5.5mm唐钢主流报价1730-1750元/吨，乐从市场5.5mm柳钢主流报价1920-1940元/吨。当前北京市场河钢三级大螺价格为1880元/吨，上海市场沙钢三级大螺1970元/吨，广州市场韶钢三级大螺2180元/吨。当前华东、华北、华南的建筑钢材均有10-20元/吨小跌；东北地区因前期跌幅较大，资源成本支撑趋强，商家续跌意愿减弱，主流暂稳。但下游采购表现消极，各地交投均显冷清，即使低位资源出货亦较差。目前来看，随着天气转凉，终端需求进一步萎缩，虽钢厂陆续有检修情况，但整体力度不够，而北材南下更是加重南方市场供应负担，商家后市继续看空为主。

目前不仅中国的钢铁面临生死存亡的关键时刻，国外的钢铁也都过剩，裁员、倒闭潮已经全面展开。国产矿市场整体持稳运行，局部地区小幅趋弱。虽然目前已临近冬储，且钢厂整体库存水平不高，但往年来看，冬储已成过去，且受制于年底资金紧张，市场成交难现转机。随着FMG的成本下降，铁矿石的成本支撑力度不断减弱。四大矿山中，FMG的铁矿石成本是最高的。因此，铁矿石的成本支撑可能在40美元/吨以下，铁矿石的下跌空间仍然较大。随着原料成本不断下探、国内需求在冬季进一步萎缩，钢材价格可能持续创下新低，市场的严冬可能持续到春节前后才能有所改观。

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