截至4月中旬，上海金属交易所电解镍价格以每吨11.4万元延续第一季度震荡走低态势。辽宁一镍生产企业营销人士据此分析认为，因供应过剩矛盾突出，4月份镍价难以摆脱弱势，全月将低位震荡运行。第一季度，镍价冲高回落后，形成低位震荡状态。据监测数据显示，1月4日开市，国内市场镍价开始升温，上海金属交易所电解镍以上涨2400元/吨、吨价12.2万元迎来“开门红”。此后升势保持至2月4日，每吨再度上涨2200元，使镍价今年首次突破13万元/吨，达到13.07万元/吨的高点，之后开始震荡回调。其中，2月21日，创下单日每吨5100元的最大跌幅。3月份，镍价继续小幅度震荡下跌，3月31日为11.68万元/吨。4月3日镍价为11.4万元/吨，与1月4日和2月4日相比，分别下跌0.8万元/吨和1.67万元/吨。
分析师认为，第一季度镍价冲高形成一个峰值后震荡跌回低点的状态，是镍供应过剩造成的。这种矛盾还将持续，或对4月份全月甚至整个第二季度产生影响。目前，镍供应过剩有四方面突出表现：
一是今年全球性供应过剩成为国际镍业组织一致的看法。今年初，世界金属统计局（WBMS）公布的数据显示，2012年，在全球镍表观需求较上年增加10.14万吨的情况下供应过剩11.7万吨，过剩部分将转移到2013年。今年3月19日，国际镍业研究组织(INSG)公布的最新月度报告称，2013年1月份全球镍市场供应过剩1.7万吨。该组织近期表示，受亚洲产量增加推动，2013年全球原生镍产量将增长5.7%至184.9万吨，供应过剩将达到9.38万吨，较去年增加7%。镍供应过剩令镍价承压，镍价已经连续两年下跌。
二是高产量和进口量快速增长。据国家统计局数据显示，2013年1月~2月份，我国镍产量为10.6万吨，同比增长165.8%。据海关数据显示，2013年前两个月我国进口镍6.83万吨，比2012年同期增长2.05万吨，增幅为43%。镍产量和进口量快速增长，直接抑制镍价止跌企稳。
三是国际市场高库存。截至3月底，伦敦金属交易所镍库存已从年初的14万吨攀升至16.5万吨以上，增幅达到17.86%。分析认为，这将长期压制国际市场镍价，并对中国市场形成冲击。
四是国内国际新产能投产增压。据有关机构统计，国内方面，陕西华泽镍钴金属有限公司计划于2013年下半年建设产能近2万吨的新项目；2012年底，国内最大的镍生产企业———金川集团公司镍冶炼厂6万吨电解镍扩能改造工程完成，该项目使该公司形成了年产20万吨电解镍生产能力。国际方面，加拿大谢里特国际公司安姆巴托韦项目已于2012年第三季度生产镍2370吨。该项目满负荷生产时，镍产能达6万吨。世界矿业巨头斯特拉塔公司喀里多尼亚的镍项目冶炼厂第一条生产线已于2013年1月正式投产，该公司将在两年内将该项目的年均镍产量增加至6万吨。位于菲律宾的日本住友公司年产量为5万吨的新项目，将在2013年第四季度竣工。
市场分析人士认为，目前，国际和国内镍业多股力量集结形成的镍供应过剩矛盾将持续，其价格低位震荡格局很难改变。
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