复合肥：秋季肥市场弱启动，缓回升

随着二季度的结束，当前复合肥市场处于夏季肥收尾，秋季肥备货的过度时期，多数工厂清库压力较大，个别企业成交价格明稳暗降，45%含量氯基价格在2400-2450元/吨，45%含量硫基价格在2850-2900元/吨，实际新单成交有限，各方观望情绪较重。

价格面来看，随着秋季需求的逐渐启动，河南、河北地区部分中小企业陆续试探性出台秋季肥新政策价格，政策以计息为主，45%含量高氮肥价格在2400-2600元/吨，42%含量高磷肥价格在2450-2550元/吨。局部地区经销商打款积极性高涨。初期小麦肥价格偏弱为主，后期随着秋季肥需求的启动，加之原料成本的支撑，市场价格有望回升。

供需面来看，6月份复合肥市场平均开工率持续下调，夏季肥需求转淡，部分中小企业装置减负荷运行，个别停车检修。截止月底，平均开工在33.76%，与去年同期相比下调6.23个百分点。步入7月份后，秋季肥市场需求临近，部分企业会根据下游提货情绪调整计划，平均开工呈上调走势，但下游需求启动相对缓慢，整体涨幅有限。

总的来说，三季度初期我国复合肥市场呈现“先抑后扬”走势。整体市场表现为价格分化、需求逐步启动、区域行情差异明显，企业价格或出现分化，高端肥价格存上涨预期，普通复合肥价格稳中偏弱运行；小麦肥需求主流地区市场活跃度提升，南方经作区则以刚需提货为主；以山河四省为主的中小企业装置陆续恢复，平均开工缓慢上调；短时复合肥市场观望运行，后期继续关注原料氮磷钾价格支撑以及秋季肥新政策价格出台情况。

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