5月份国内工业萘市场先涨后跌

5月份，工业萘市场先涨后跌。五一节后工业萘上涨主要有两个驱动因素：一是节后萘法苯酐、减水剂及精萘企业工业萘库存多已消化结束，对原料存补库需求，工业萘需求面有所提振;二是山西煤焦油受下游缺货影响价格强势拉涨，成本倒逼厂家挺价出货，场内交投重心纷纷走高。

5月中旬至今工业萘持续走跌利空因素：一是供应面利空，深加工产能呈现扩展趋势，加之节后华东、山西、东北等部分节前检修或负荷较低企业部分复产或提升负荷，工业萘供应量得到大幅提升;二是需求面低迷，下游萘法苯酐也面临需求匮乏的问题，导致自身产品出货不畅，且萘法苯酐进入5月份盈利水平急剧缩减，对工业萘高价抵触情绪强烈，萘系减水剂下游基建行业复工情况差，场内开工低，对工业萘需求少，精萘需求平平，对原料多刚需跟进为主。总体来看，工业萘再次进入供应过剩局面，厂家出货压力大。

后市预测：原料煤焦油下游总体对煤焦油高价存压价情绪，但其供需面支撑犹存，预计6月份煤焦油市场重心下移幅度不大，整体价格仍处于高位，工业萘成本面支撑一般。随着煤焦油深加工进入亏损，加之煤焦油供应有限，厂家生产积极性相较前期减弱，预计6月份煤焦油深加工开工相较5月份存下行预期;近期萘法苯酐市场受邻苯上涨存上涨预期，或利好工业萘市场，但随着增塑剂进入高温淡季，萘法苯酐开工存下行预期，对工业萘需求减少，需求面暂无利好制约。若6月份煤焦油企业长期承压，深加工开工下行，供应若如期收窄，或利好工业萘市场，预计2022年6月份工业萘先降后小涨，市场价格在 4800-5100元/吨震荡。

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