2012年聚丙烯市场回顾及2013年走势预测

2012年全球经济“危机重重”——欧洲危机发酵蔓延，中国经济增速放缓，全球经济系统风险前所未有，市场心态摇摆不定。在这样的大背景下，2012年聚丙烯行情不仅与宏观经济环境亦息息相关，全年行情可以说是不温不火，涨势行情大多情况下以原油高成本推动石化拉涨出厂价为主要动力。

上游原油情况：纽约原油先是从年初的110美元/桶跌至6月底的80美元/桶下方，跌幅接近30%；随后又一路回升至100美元/桶上方。下游行业一边承受原料价格高企之苦的同时，另一边又不得不防产品价格快速回落带来的巨额亏损。

聚丙烯情况：今年行情最高点出现在9月份，1-4月初，聚丙烯处于缓慢上升阶段，由于下游跟进乏力，跌势在4月底呈现，此态势持续至6月，7月处于平稳微涨走势，进入8月，石化/石油连续调涨，聚丙烯还是步入大幅上涨通道，直至9月，达到最高点，而到月底，部分检修的石化装置投产在即，前期紧缺的货源也会逐渐增多，改变了库存相对偏紧的情况，中石化、中石油企业开始陆陆续续下调价格，PP现货市场进入了下滑的空间，10月双节后到12月份，聚丙烯行情处于下滑趋势。

1月，临近春节长假因下游商家退市休息加之货源不多，报价小幅上涨，整体市场交易气氛略显安静，也是因为春节来临下游工厂整个月份开工率不高。

2月，石化定价高位，高成本推高市场价格，整个市场显露强势表现，然而，下游工厂开工不足，场内需求持续疲软，受成本的支撑，市场仍处于高位震荡。

3月，三月份的聚丙烯市场整体呈上涨趋势，主要受原油及月底石化定价上涨支撑，另中石化减产利好消息的公布，贸易商对后市信心有所提振，市场炒作气氛上升，贸易商多不低报，但下游工厂订单量持续低迷，导致工厂采购意向偏淡，市场僵持为主。

4月，月初受原油/丙烯及中石化中石油报价上涨的带动，各地区报价小幅上扬，由于下游需求无法跟进，需求低迷状态不减，利空因素主导，PP市场跌势在月底显现，中石油/中石化方面成本的支撑力度也有所减弱，市场的心态受到一定的打压，本月底也持续一段时间延续下跌态势。

5月，本月市场报盘频频下滑，截至本月底已多持稳观望，商家坚挺报盘，主流走势平稳，低报意愿偏低，但因之上游形势不稳定，后市走向不甚明朗，下游需求萎靡也并非一时能够得以解决，商家出货困难重重，市场观望态势仍是主流。

6月，PP现货市场先抑后扬，上半月下游需求迟迟没有跟进，市场报盘也是一跌再跌化挺价给市场带来一定支撑，市场亦开始跟涨，整个市场气氛稍稍有些回暖之势，临近月底，市场气氛明显好转，主要是由于石化方面陆续定价调涨，并且限量放货，市场报价随之走高。

7月，石化装置检修增多，市场货源有限，支撑着市场，月初，国际油价暴涨，中石化/中油调涨，市场价格多随走高，虽市场氛围如此高涨，但下游需求的低迷状况没有变，受需求制约，国际原油涨涨跌跌，市场消化前期涨幅，中下旬中石化/中油报价开始松动，市场报价仍走低，但因销售压力不大，下调空间有限，交投仍僵持不前，月底，部分石油开始出台结算价，多数商家看空后市，多观望石化月初价格政策，市场对于不明朗的形式下，维持震荡盘整的局面。

8月，月初，市场厂家纷纷出台新价格政策，因石化部分检修，场上部分牌号因货源缺乏，商家太高价格，但涨势有限。然而进入本月第二周，国际油价出现连涨局势，天气原因导致石化装置检修增加，市场货源明显减少，部分石化开始限量放货，中石化/中油本周便开始全新调涨出厂报价，成本支撑明显，PP市场亦出现连续上涨态势；第三周，原油/单体大涨，石化/石油继续调涨，PP市场继续跟高；第四周，市场资源仍旧不多，进口料也不多，石化继续调涨，现货市场商家对于高价难出，低价成本鉴定，迷茫中谨慎操作；月底，石化开始出台下月新价格政策，现货市场部分商家完成本月计划量，价格持续维持高位。

9月，月初，石化/石油各厂家调起价格上涨政策，处于高位的市场价格更为坚挺，上涨趋势开始显现，中旬左右，原油大涨，石化借机继续走高，市场也加快了跟涨的步伐。步入下旬，全球经济仍是处于衰退期，欧债危机或将更进一步的恶化，且美原油库存量意外大增，也对原油造成一定的下行压力，下游工厂对于原料的猛涨，利润减少，采购按需为主，市场回归平静，窄幅整理。临近月底，部分检修的石化装置投产在即，前期紧缺的货源也会逐渐增多，改变了库存相对偏紧的情况，中石化、中石油企业开始陆陆续续下调价格，PP现货市场进入了下滑的空间，并且临近双节，基本是维持在持续下行的局面。

10月，节后开盘伊始，尽管油价受地缘政治危机/北海石油供应中断支撑价位坚挺，但全球整体经济表现不佳，存在的下行风险导致原油需求表现低迷，欧债危机离开依然弥漫，国内PP现货市场人气表现差强人意，市场陆续调降出厂报价，市场跟跌明显，进入第二周，石化/石油再次调降出厂报价，随着石化价格走低，市场报盘紧跟走跌，第三周，石化/石油又一次的掀起降价风潮，市场始终笼罩在震荡阴跌的阴影之中，而唯一可以提振市场的就是货源偏紧，局部地区有小幅探涨的行情。整体下游采购情况不佳，多按部就班，操作谨慎。

11月，月初，中石化/中石油多个大区纷纷调涨价格，受成本面的支撑，整个PP市场只能被动性的跟随石化企业的步伐，步步探高，炒作气氛很是高涨。进入中旬，价格的高位运行使一些下游的厂商心存抵触，从而让市场的交投愈加的低迷，中石化/中石油企业纷纷出台价格下调政策，同时部分石化厂开始放货，市场上货源增多，PP现货市场处于震荡走跌态势。中下旬，无乱是石化还是现货市场都很平静，市场以地为盘整走势主导，场内商家根据自身的出货情况来操作。

12月，月初中石化/中石油上调出厂价，带动行情小幅上涨，此波行情并未延续多久，市场开始小幅走跌，直至中下旬，整个市场笼罩在下跌的阴影中，临近月底，场上货源逐渐被消化，石化限量放货，商家开始坚挺报盘，小幅探涨，但但受限于下游低迷的开工情况，反弹的可能性及幅度有限。 

2013年PP市场走势预测

 2012年聚丙烯市场经历了上扬乏力，下探无底，旺季不旺，淡季更淡的惨淡局面，展望2013年，国际环境充满复杂性和不确定性，国内经济运行处于寻求新平衡过程中，然而2013年聚丙烯行情注定充满着不确定性，我们从经济环境、成本面、供需基本面一一分析。

宏观经济方面：今年以来，欧债危机反复恶化，全球经济增长明显放缓，年初以来，欧债危机出现反复，发达经济体陷入低迷或衰退。今年5月以来，党中央、国务院相继出台了一系列稳增长的政策措施；货币政策开始明显放松。M2增速企稳回升，社会融资总量也大幅增加，然而实体经济新增中长期贷款、固定资产投资增速则回升缓慢。一轮宽松货币政策促使世界经济短期向好。2013年，中国第四代领导集体上任的第一年，我国的重大经济政策将保持一定的连续性，2013年上半年，国内经济政策环境不会发生大的变化，2013年下半年一些重大经济政策可能会逐步出台，新的经济发展政策将更加强调推动发展的立足点转到质量和效益上，而不是过去的“速度和效益”上。从全球经济来看，全球经济不会出现大的改观，全球经济维持低速增长。

上游成本方面：美联储宣布从明年1月份开始，每月再额外购买450亿美元美国国债，扩大其资产购买计划规模至每月850亿美元。期待已久的第四轮量化宽松政策（QE4）终于如愿推出，量化宽松政策难就市，财政危机继续打压着原油，原油大幅波动的可能性较大，目前原油价格处于高位整理格局中，重心向下。 

从2012年整体聚丙烯行情来看，石化企业的价格政策是现货市场涨跌幅的主要因素，而原油价格与石化行业息息相关。

供需方面：“供应主导市场，需求决定走势”。

供应方面： 2013年聚丙烯将有更多装置投入生产，扩大市场资源供应，下表是2013年预计投产装置，共计175万吨。目前中国已投产甲醇制烯烃装置三套，后期计划建设的项目突破1800万吨（西北地区新建设/规划项目约占全国的42%），这些装置的投产将对国产料价格形成打压。

 从需求方面来看：聚丙烯主要应用于薄膜、管材、电器等领域。现在这些下游领域的需求市场相对低迷，工厂整体开工率水平不高，对聚丙烯的集中采购积极性偏低，目前管材生产企业开工不足，一些中小企业已经出现了停产、倒闭现象。目前，大部分下游工厂只是按需采购，这使得聚丙烯的实际成交较为清淡。

(关键字：PP 聚丙烯)