一、青岛保税区库存变化统计
截至2018年8月31日，青岛保税区橡胶总库存为20.62万吨，为21.79万吨，较8月中旬增加1.33万吨，增幅为6.5%。其中天然橡胶库存增加，而合成橡胶库存减少。具体来看，天然橡胶库存为9.23万吨，较8月中旬增加1.51万吨;合成橡胶库存为12.19万吨，较8月中旬减少0.18万吨，主要为混合胶库存下降;复合橡胶维持在0.37万吨。与去年同期相比，青岛保税区橡胶总库存同比增加7.18%。
供应方面来看，8月份，东南亚天然橡胶主产区产出并不顺畅，主要因降雨天数增多，影响割胶进程，泰国、越南、印尼主产区原料收购价格表现坚挺，加工厂生产成本居高。印度主产区喀拉拉邦遭遇洪灾，使其橡胶产量下滑，将增加从其他国家进口天然橡胶数量。需求方面，受高温影响，8月份山东东营及青岛等部分地区实行了不同程度的限电政策，加上市场需求疲弱，部分中小型轮胎企业开工较弱。8月下旬，山东地区遭遇了几十年来最大的暴雨天气，东营部分轮胎厂区积水严重，迫使厂家停产排水，以及后续检修调整，工厂开工负荷骤降。截至月底，国内轮胎企业整体开工为55.67%，全钢胎开工率约为59%，半钢胎开工率约为57%，斜交胎开工率约为51%。
二、区内天胶库存与价格对比
通常情况下，库存与价格走势呈现负相关性。截至8月31日，青岛保税区天然橡胶库存较7月31日增加1.25万吨，增幅为15.66%;泰国20#标胶港上及近港价格在1360美元/吨，较7月底上涨40美元/吨，涨幅为3.03%。本周期内，青岛保税区天然橡胶库存及价格双双呈现涨势，并不复合这一规律。青岛保税区内外橡胶库存充裕，而下游需求平缓，天然橡胶供需格局偏弱，市场于底部震荡整理，整个8月份价格波动空间较窄。
三、上期所天胶库存变化统计
上期所天然橡胶库存维持增长态势。截至8月31日，上期所天然橡胶总库存为55.16万吨，可交割的天然橡胶库存为50.13万吨，较8月初增加1.32万吨，增幅为2.70%，增幅较上月有所放缓;同比去年同期库存约增加39.87%。与8月初对比，上海、山东、天津地区仓库库存均有增加，其中山东地区仓库库存增量达9000吨以上。1809合约即将交割，上期所仓单压力沉重，天然橡胶市场行情仍有下跌风险。
四、天胶期现货形势分析
8月，沪胶主力换月至1901合约。截至8月底，天然橡胶现货市场16年全乳胶约贴水沪胶1809合约0-200元/吨，17年全乳胶升水1809合约100-200元/吨左右，贴水沪胶主力1901合约1600-1800元/吨。16年全乳胶市场货源逐渐减少，而17年全乳胶因当前价位偏低，贸易商暂不着急出货，关注1809合约交割后市场情绪。
五、后市预测
预计9月份青岛保税区橡胶库存或延续缓慢增长态势。9月份下游行业订单预期转好，下游工厂及市场贸易商有补货需求，进口天然橡胶供应有望增加。另，9月初青岛海关发布进口货物申报通关的最新要求，进口货物要求尽可能提前申报，船抵港7天内必须递交单据，这一政策缩短了进口货物在港上可周转的时间，有望加快天然橡胶入库速度，推进保税区橡胶库存的增加。
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