市场走势出其不意 聚丙烯粉料对粒料穷追不舍

聚丙烯七月市场出其不意，季节性需求淡季能够走出直线上行趋势，令业者刮目想看。同时对影响市场供需面基础因素稍微褪色，期货市场资金层面变化，对市场影响更加直观明了。粉料对粒料穷追不舍，究其原因……

一、期现货走势出其不意

由期现货数据对比分析发现，7月份期货与现货价差逐步缩窄，局部出现两者持平现状。期货近期连涨助推，令现货市场报盘不断突破新高。期现价差呈现逐步缩窄现状，回归到期货影响现货，现货供需、成本侧面影响期货主流趋势。

二、库存对市场影响

由上图可发现7月份以来两油库存整体处于低位震荡局势，70万吨/日附近在2019年以来看整体仍处于中等偏低库位，对比可发现，PP拉丝价格也正是在库存低位之际，市场价呈现震荡偏上走势，由此可发现两者反向发展趋势成立。截止到本周三两油库存72.5万吨，同比降幅6.8%，PP拉丝市场价同比跌5.88%。因整体扩能及国内经济乏力等因素影响，拉丝市场价明显低于同期价格。

三、粉粒基差收窄

由上图可发现，6月中下旬后，聚丙烯粒料与粉料基差明显缩窄。两油库存消耗及丙烯力挺，支撑粉料成本。在此轮上涨中粉料上涨速度明显超越粒料，7月初至目前，粉料涨幅4.22%，粒料涨幅1.73%。粉料受丙烯大力推涨支撑，大力赶超粒料局势愈发明显。

四、聚丙烯粉粒难舍难分

聚丙烯粉料和粒料是丙烯产业链中难舍难分的两个产品，就连下游都有一部分共同分类。因此两者走势关联性更加密切。因近期外盘丙烯高位及国内期货连涨助推，粒料突破极限涨势突破瓶颈期，但转眼看粉料更是一匹黑马，受国内丙烯快速拉涨助推，同期涨幅远超聚丙烯粒料。后市来看聚丙烯粒料受后市扩能集中影响，市场竞争压力逐年升级，整体价格上升空间有限，粉料同样承压，但粉料因丙烯高位支撑，短期内高位僵持局势延续。

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