今日是2021年首个交易日，截至收盘，RU2101合约收盘价14010元/吨，涨415元/吨；RU2105合约收盘价14245元/吨，涨445元/吨；NR2103合约收盘价10660元/吨，上涨470元/吨。今日橡胶全线拉涨，主因疫苗快速推广，商品市场气氛回暖，山东环保限产结束，下游轮胎开工将有大幅，叠加春节前最后一个月，存在集中采购天胶可能。看跌预期占比稀少。从资金流向来看，产业内和产业外资金纷纷大幅看涨，乐观心态浓厚。
从下游来看，部分大型轮胎企业计划上调轮胎价格，下游轮胎开工元旦后存在快速上行预期，美国商务部宣布对韩国、中国台湾、泰国和越南年乘用车和轻型卡车轮胎的反倾销税(AD)调查作出初步认定，其中针对于越南地区中赛轮等多家轮胎企业倾销率为0%，实际影响低于市场预期。并且，随着天气等因素好转，轮胎厂开工还会逐步恢复，因此未来需求预期支撑胶价上涨。
泰国、马来和印尼疫情蔓延存在产量和出口缩减可能
泰国南部天然橡胶主产区7日内降雨偏多，泰国海湾和南部地区受季风影响，降雨增多，部分区域大雨概率增加，叠加冷空气覆盖，温度普遍降低2-4℃，利空原料产出。泰国疫情蔓延至49个府，马来西亚、印尼疫情依旧严峻，印尼暂时禁止外来人员入境，原料和成品产出及出口均存在收紧风险。根据隆众资讯统计，东南亚主产国新冠影响依旧处于量变期间，暂时未形成质变影响，全球天然橡胶产量和出口量存在微幅缩减预期，但是难以造成实质性供应大幅紧张情况，关注后期新冠进展。海南停割比例高位，12月29日发布寒冷黄色预警，12月30日农垦和乡镇农技部门发布暂停割胶通知，后期能否继续割胶需要根据气温变化决定，预计1月初进入普遍停割期，海南某国企某主产浓乳工厂以及当地民营浓乳工厂逐渐停止收胶，完全停割前全乳胶产量存在边际改善，全年大幅减产预期不变。
截止12月27日，中国天然橡胶社会库存周环比小幅上涨，同比大幅上涨，短期环比存在小幅调整可能。其中，深色胶库存周环比止跌小涨，同比大幅高于去年同期，短期环比存在小幅下跌可能。其中青岛地区保税库存周环比维持下跌走势，短期跌幅存在收窄预期；青岛地区一般贸易库存小幅反弹，短期依旧存在重回消库可能；云南非期货库存周环比维持小幅上涨，随着新一年开始，替代指标入库告一段落，预计存在逐渐消库可能；浙沪越南10号胶周环比小幅上涨，短期维持累库预期；NR期货库存环比基本持稳，短期存在增加预期。其次，浅色胶库存周环比小幅上涨，同比依旧大幅低于去年同期，短期环比存在小幅增加可能。其中老全乳胶库存维持消库，消库速度基本持稳于前一周，高于去年同期，短期去库速度存在降低可能；浙沪越南3L库存周环比大幅增长，短期增量预期仍存；RU期货库存小幅上涨，短期依旧存在累库预期。
中国轮胎开工环比存在上涨预期
根据隆众资讯的数据，本周半钢胎样本厂家开工率为49.35%，环比下跌1.53%，同比下跌10.07%。周内山东东营、潍坊等地多数工厂因环保原因再度集中停限产3-4天，12月29日山东多地发布《关于解除重污染天气红色预警终止1级应急响应的通知》，停限产厂家开工逐步恢复。整体来看周内半钢胎厂家开工走低。厂家出货方面，多数代理商采购积极性不高，零星拿货，仅个别品牌代理商为完成进货任务，存批量补货行为。外销方面，因海运费持续上涨，订单发货不畅。库存方面，因工厂开工受限，加之前期部分常规型号供应偏紧，个别工厂常规型号缺货现象加剧，整体库存多在常规水平。
全钢胎样本厂家开工率为52.18%。环比下跌1.05%，同比下跌6.89%。周内因环保因素山东东营、潍坊、菏泽等地多数工厂存停限产现象，29日开始开工逐步恢复。厂家出货方面，内销市场出货缓慢，外贸订单发货延迟，厂家出货平淡。库存方面，多数工厂经济胎型号缺货，整体库存常规水平。
美线运价飙涨近10% 高运价和缺柜情况将持续至2021年下半年
根据波罗的海每日运价指数2020年12月28日，亚洲-美国西海岸航线运价达到4189美元/FEU，创下历史新高，较12月25日上涨8%，是2019年同期的3倍。与此同时，亚洲-美国东海岸航线运价，也达到惊人的5397美元/FEU，较12月25日上涨9%，是2019年同期的两倍。而根据上海航运交易所数据，2020年12月25日，上海出口至美西、美东基本港市场运价(海运及海运附加费)，分别为4080美元/FEU和4876美元/FEU，其中，美西航线比此前一周上涨4.6%。上海航运交易所分析师表示，上海港至美西、美东航线船舶的平均舱位利用率，维持在接近满载的水平。但美国疫情导致集装箱周转受阻，大量集装箱滞留在当地码头，港口拥堵日益加剧，缺箱状况始终得不到缓解。
此外，包括达飞、赫伯罗特、长荣海运、HMM、ONE、阳明海运及以星航运在内的多家船公司已宣布，从2021年1月1日开始，在跨太平洋航线上，收取1000美元~1200美元/FEU不等的综合费率上涨附加费(GRI)。航运公司赫伯罗特首席执行官Rolf Habben Jansen在一场新闻发布会上透露，全球物流巨头和集装箱班轮公司预计，包括混乱的市场、缺乏泊位和集装箱短缺等在内的情况，到2021年还将持续一段时间。货代巨头DHL Global Freight Forwarding首席执行官Tim Scharwath说：“至于海运，我认为必须进入2021年下半年，我们才会看到市场再次稳定下来。第一季度肯定仍将受到影响，第二季度也会如此。”。
预计短期天胶震荡行情，欧洲疫情、美国收入人群新冠纾困救济金、中国疫情进展等不确定性较多，宏观因素对胶价打压的可能性依旧存在，欧洲疫情重新造成市场对全球需求担忧，目前东南亚主产区依旧处于产胶高峰期，全球角度的供应过剩情况对胶价形成压制。人民币混合胶与主力合约基差进一步收窄，元旦后套利企业加仓可能性升温，对胶价下行形成支撑。从产业内外来看，天然橡胶整体走势偏空，但是东南亚疫情形势严峻，泰国短期存在强降雨预期，中国国内下游轮胎环保停限产应急响应逐渐接触对胶价依旧存在一定支撑。
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