进入下半年人民币泰混价格呈现较为明显的震荡下跌趋势，尤其是7月中下旬之后，价格已经明显低于去年同期。价格表现弱势一方面与需求端疲软密不可分;同时海外需求转弱，套利商做空混合胶导致混合胶现货价格跌幅领先。此外，进入9月份泰国原料杯胶价格下跌明显也进一步催化价格的下跌。进入四季度，供增需弱的矛盾关系或继续令混合胶价格运行承压。
混合胶价格震荡走低 同比下跌逾11%
下半年以来，尤其是7月中旬以后，山东市场人民币泰混价格下跌明显。截至9月14日，人民币泰混现货价格收盘至10750-10800元/吨，同比走低11.32%。造成价格走低的主要原因是需求偏弱以及原料价格下跌。
需求表现欠佳 导致价格偏弱运行
终端需求偏弱，虽然主要消费下游轮胎出口市场保持韧性，但内销以及配套市场表现欠佳，导致轮胎消费恢复不及预期。轮胎企业维持控产去库，全钢轮胎平均开工不足6成，产量表现欠佳。据卓创资讯监测数据显示，截至9月8日山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为53.66%，半钢轮胎开工略好于全钢轮胎，截至9月8日国内轮胎企业半钢胎开工负荷为62.23%。产量方面2022年8月中国的全钢轮胎总产量为1105.02万条，同比下降0.11%。2022年8月中国的半钢轮胎总产量为4192.24万条，同比上升2.82%。需求端缺乏利好支撑，泰混价格重心走低。但虽然胶价跌至阶段性低点但未能有效刺激下游轮胎企业采购情绪，多数工厂仅维持刚需采购，备货意愿偏低，导致价格运行偏弱。
同时国际市场方面，8月份起海外需求转弱，国际轮胎厂长约减量，导致国际需求下滑。叠加未来泰国进入季节性增产季，供应存在放大预期。套利商做空混合胶，导致混合胶现货价格跌幅领先，非标基差走弱。中秋节后，沪胶接连反弹，但现货市场方面因需求偏弱故追涨有限，非标基差继续走弱。截至9月14日，山东市场人民币泰混收盘价格10775元/吨，非标基差扩大至1955元/吨。
原料杯胶价格下跌 成本支撑弱化
进入8月份，天然橡胶主要原材料杯胶价格震荡下跌;9月份起价格走低明显。截至9月14日，泰国杯胶价格39.4泰铢/公斤，较8月初下跌17%左右。原料价格走势符合季节性下跌表现，同时因国际需求转弱，部分国际头部轮胎厂推迟船期，导致对于标胶需求下滑，加工厂因订单下滑对于杯胶采购积极性走弱，导致杯胶价格下跌更为明显。伴随原料杯胶价格的下跌，泰混生产成本支撑弱化，进一步加重价格偏弱运行。
因此综合来看，因下游轮胎企业因内销市场表现欠佳同时出口维持高位略显吃力，因此开工水平受限，导致对于混合胶的消费表现低迷;同时在成品库存高位情况下下游对于混合胶的采购积极性不高。同时，进入四季度泰国逐渐进入旺产期，供应呈现放量趋势。因此，供强需弱的矛盾关系或继续令混合胶价格运行承压。
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