聚丙烯价格或延续弱势震荡

宏观调控政策下大宗商品整体有所改善，然聚丙烯作为偏下游商品，对政策敏感度一般。当下市场需求疲软，主流下游如BOPP、无纺布等成品库存呈累积态势;供应维持高位，供需矛盾下市场整体心态偏空。然当下主流市场标品资源不多，贸易商报盘锁利，价格调整幅度不大，故短期 聚丙烯市场或维持偏弱震荡态势。

本周聚丙烯延续偏弱，基差转弱市场环节投机意愿偏低。短期巴以局势仍有不确定性，对PP端有支撑，国内9月社会消费品零售总额、规模以上工业增加值均超预期，三季度GDP亦超预期增长，宏观偏改善。现货端低价成交较之前稍好，双十一前现货端仍存需求改善可能，但中上游库存同比偏高，将限制期价上方高度，短期或谨慎反弹。

截至2023年10月25日，中国聚丙烯商业库存总量在75.78万吨，较上期跌6.50万吨，环比跌7.90%。周内市场表现平平，下游需求逐步转淡，现货报盘区间整理，临近月末，上游企业积极降库为主，生产企业库存环比上期下跌。中间商以及下游工厂后市看空心态浓厚，多持看空心态，维持去库操作，全国贸易商样本企业库存去化幅度增加。港口库存来看，前期接盘资源10月持续到港，成交放量不足。虽国内贸易积极转口，但碍于海外市场竞争激烈，港口库存周内显现累库。综合来看，本期商业库存总量下跌。

截至2023年10月25日，中国聚丙烯生产企业库存量：54.43万吨，较上期(20231018)下跌5.34万吨，环比跌8.93%。周内市场表现平平，下游需求逐步转淡，现货报盘区间整理，临近月末，上游企业积极降库为主，生产企业库存环比上期下跌。

本周塑编样本企业开工率，较上周持平，。周内国际油价呈现下跌态势，原料聚丙烯供应延续缩量趋势，价格多震荡整理为主。塑编成本端支撑不足，业者谨慎态度增加。但随着天气转凉，旺季需求仍存，终端对食品的囤货意愿明显增加，食品袋订单小幅升温，中大型企业订单天数在7-15天左右。农业方面，随着冬储市场的逐步启动，终端化肥工厂开工提升，陆续开始进行少量的原料储备，化肥袋订单情况好转。但当前行业内竞争压力明显，市场各种促销手段显现，编织袋价格多弱势整理为主。预计十一月份，原料以及终端市场或存向好预期，塑编价格有震荡上涨的可能性。

十一月市场供应端新增扩能密集，供应端变量主要集中于新增扩能于检修企业变量相互博弈，需求端逐步进入放缓节奏。需求端估值处于修复期，成本端支撑力量放缓，市场基本面呈现偏弱化影响。但绝对低价对下游仍有吸引力且国家中长期经济向好方向指引，预计下月市场弱势震荡局势为主，长线看市场上推动力消耗难有新突破。

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