喜提涨停，现在进场还来得及？

聚焦：橡胶产能拐点?

主产区减产对国内供应影响?

全球橡胶产能未至拐点

主产国(不含科特迪瓦)，新种、翻新面积高峰期在2012年左右(因原料价格高位，利润较好)。橡胶树4个生长阶段，苗树、幼树期1-7年，初产期2-4年，旺产期10-15年，衰老期5-15年。考虑不同品种周期有差异，我们推算，2025年左右主产国产能初现下降态势(ANRPC预估2024年开割面积不减)。

据ANRPC估计，2023年全球产量为14.3百万吨(ANRPC数据滞后)，前值为14.8百万吨，下调全球产量3.4%。

虽然东南亚主产区产能初步显现下降态势，但考虑到科特迪瓦正处增产期，我们预估全球2024年天然橡胶总产量同比增加0.5%。

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