粮食概念大涨 超市供应如常
上周，受疫情影响，多国出台了限制粮食产品出口的政策。
据报道，越南暂停了新的大米出口合同，塞尔维亚停止了葵花籽油和其他农业物资的出口;作为全球重要的小麦面粉出口国，哈萨克斯坦禁止了小麦面粉、胡萝卜、糖和土豆等农产品的出口;俄罗斯方面也表示，将每周评估情况来决定是否出台出口禁令。
此外，还有消息称，巴西、阿根廷的大豆出口也受疫情防控措施影响，出口效率放缓。
国内农产品资产闻风而动。此前就一直表现不错的“粮油股”在上周最后两个交易日连续大涨。Wind数据显示，3月以来农林牧渔板块累计涨幅位于前五的个股分别是金健米业、北大荒、苏垦农发、神农科技和百洋股份，全周累计涨幅分别为35.32%、28.35%、27.15%、24.68%、24.66%。这些公司主要从事稻麦种植、大米等粮油食品及水产品的生产和销售。
对供需一向先知先觉的粮食期货上周表现也明显强于其他资产。文华财经数据显示，上周农产品期货指数累计上涨2.19%，其中谷物板块上涨4.44%，油脂板块上涨1.26%。
粮食是否真的出现短缺局面?在北京市海淀区的两家大型超市了解到，目前在售的东北大米(散)价格按照不同品质基本维持在2.49元/斤-6.49元/斤，面粉价格整体维持3.5元/斤，大玉米渣价格在2元/斤。两家超市均未出现断销断供的情形。
另外，某知名电商平台上，一个多月前的粮油购买记录中的大米、面粉及杂粮价格与眼下价格相比，未见变化。从某粮商官网的客服人员处了解到，1月中旬以来，几个知名粮食品牌价格基本保持不变，部分品牌因活动促销甚至出现了降价现象。
三因素促粮价反弹 料难现飞涨局面
多位分析人士，目前农产品价格整体向上，动能来自三方面：一是对于大豆、玉米及豆粕等产品来说，产业周期拐点出现是促使价格上涨的重要原因;二是大米、小麦价格短期主要受海外市场供应消息影响;三是本轮涨势发动前，早稻、粳稻、小麦期货价格均处于历史低位。
分析人士指出，受海外供应受阻、天气预期转差等因素影响，农产品短期确有涨价动力，但从市场供需层面看，国内粮食连年丰收，不会出现脱销断供局面，保持粮食安全的底气充足。
据观察，目前文华农产品指数在145点附近，还要上涨55%，才能追及2011年2月份创下的历史高点225点。此外，谷物价格近期涨势突出，但也在历史价格区间内，距离历史最高点还有10%的上涨空间。
浙商期货农产品研究负责人吴凌表示，最近市场资金对农产品板块的关注度明显提升，主要出于对大疫情背景下全球粮食安全的担忧。由于疫情的快速扩散影响到了港口、运输、检疫的效率，以及一些国家闭关禁运等临时政策的推行，令市场对未来全球农产品供应产生了担心。
吴凌分析，今年蝗虫和贪夜蛾虫灾预期，以及下半年有可能出现的厄尔尼诺现象，加上国内以生猪复养为代表的养殖业复苏预期令市场有很高的期待，种种因素导致了证券和期货市场上相关股票和农产品品种的上涨。
“一般来说，短期炒作会在疫情出现拐点之后结束。而由于农产品市场相对坚挺的表现会导致市场避险资金和对冲资金将农产品作为多头配置，这会在较长一段时间令本来就在底部的农产品板块和期货品种表现较好，易涨难跌。”吴凌表示。
据分析，玉米、大豆价格上涨主要受产业周期驱动。2016年我国玉米临储政策取消后，受种植收益影响，种植面积连续下滑。“截至2019年底，临储玉米库存结余量约57万吨，处于低位。同时受草地贪夜蛾影响，预计今年我国玉米有较大减产风险。而生猪产能触底回升，饲料增量需求带动玉米需求上行。”周莎表示，需求趋旺背景下供给端承压，叠加库存已处于历史底部，我国玉米行业景气上行拐点已现。而大豆行情向好，则主要受对外依存度较高，供应端受外部因素制约较多，生猪存栏回升提振大豆消费需求影响。
“大部分农产品价格都处于历史低位，因此在目前背景下会出现不同程度的反弹，但是并不会出现价格飞涨的局面。目前在高位的猪肉价格也会在下半年复养逐渐出现成效后缓慢下降。”吴凌表示。
主粮库存充足 不会脱销断档
在部分粮食出口国传出限制出口的信息中，越南暂停大米出口的消息尤为引人关注。国家粮油信息中心高级经济师王辽卫近日接受采访时表示，越南常年大米出口700万吨左右，大体占世界贸易量的15%。2019年我国进口越南大米仅48万吨，为2011年以来最低水平;今年1-2月从越南进口大米仅3万吨。事实是，2016年我国实行粮食收储制度改革以来，大米进口数量逐年下降，2019年大米进口255万吨，同比下降53万吨，进口大米占我国大米消费约1%，主要用于品种余缺调剂，即使大米不进口也不会影响国内市场供给。
吴凌表示，现在我国粮食安全形势处于历史上最好时期，粮食已经多年丰收，主粮库存比较充足，供应不会出现脱销断供的情况。
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