市场需求旺盛 价格持续攀升 水泥板块行情要来了？

经过一季度的下跌后，全国水泥价格指数终于迎来反弹。5月以来，Wind水泥指数上涨6.44%，并在5月11日触及一年来的最高点。

机构认为，水泥需求开始持续回升，近期出货量已创近三年最高水平，短期有望成为市场焦点。

水泥价格开始反弹

受疫情影响，全国水泥价格指数经历了一季度的沉闷下跌后，在4月底开始出现反弹势头。

数据显示，5月11日全国水泥价格指数为147.51，同比上涨0.35%。四川、上海两省市周变动明显，变动价格在15元/吨以上。

供需影响价格，全国水泥价格指数此番上涨，意味着市场对水泥的需求在增加。太平洋证券报告显示，近期水泥的需求集中释放，水泥发货率达到91.4%，创下近三年最高水平，尤其是华东和华南区域，出货率超过100%。

上峰水泥近日表示，市场在4月底基本全面恢复。从4月10日以后，公司的发货量快速上升，目前已达到了100%的发货率，消耗了此前的高库存。由于政策和资金面的支持，下半年预计部分区域会存在赶工期的情况，在产能严控前提下，需求仍有恢复上升，对未来市场景气度持乐观态度。

位于河北的冀东水泥在互动易平台上还被投资者提问了雄安新区的水泥需求，冀东水泥回答称，预计雄安新区水泥需求约500万吨左右。

此外，还有不少投资者非常关心水泥涨价对皇马科技、西部建设、祁连山等公司的影响。

博星证券研究所所长、首席投顾邢星表示，其实从2019年1月份开始，水泥板块就已经呈现趋势性上涨态势，到目前为止，依然保持慢牛格局。而且，自春节以来，水泥板块的上涨明显强于其它基建板块。加之4月份以来，复工复产进度加快，市场需求旺盛导致价格攀升，为水泥板块业绩增长提供了安全垫。

水泥板块行情或贯彻全年

近期，水泥需求不断释放。证监会与发改委近日还联合发布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》，标志着境内基础设施领域公募REITs试点正式起步。

华西证券研究显示，基建REITs的发行，不仅可以为现有基建存量(特别是PPP项目)的退出提供良好的渠道，也将有效降低地方政府杠杆率，成为基建资金增量来源。而试点中要求聚焦的重点地区及重点行业有望率先受益，从而使得全年基建资金基本面进一步夯实。

太平洋证券认为，水泥供需格局稳中向好，价格弹性十足。当前主要水泥企业的估值在6-8倍，仍属于低估值区间。随着国内流动性持续宽松，板块整体估值或抬升，板块行情有望贯穿全年。

“在当前市场中，政策驱动大基建发展，对于大型水泥企业来讲，具有一定的优势和挑战性。由此看来，水泥近一阶段行业景气度有望继续保持上升势头。” 邢星表示，对于当前水泥股而言，虽然技术面处于相对的高位区，但从行业发展前景来看，水泥板块依然有上涨的潜力。

不过，邢星提示，由于部分品种短线变动较大，因此，投资者不宜盲目追高。只有找到明显低位蓄势向上的品种，才可以战略性做多。

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