本周锌价偏弱运行。美元指数反弹，目前欧洲供应端暂无更多边际减量，国内消费未出现明显改善，对锌价支撑有限。7月中国经济数据不佳，压铸锌合金板块受终端消费疲软拖累，成品库存高企，氧化锌订单有限。BUDEL锌冶炼厂关闭引发供应担忧，国内限电亦制约产量增加，内外供应端扰动带动锌价。市场对经济衰退担忧加剧，海外需求增速回落，国内需求恢复缓慢，下游对高价锌接受度差。
行业资讯：8月12日，紫金矿业披露2022年半年报显示，公司上半年实现营业收入1324.58亿元，同比增长20.57%;实现归母净利润126.3亿元，同比增长89.95%;若以一季度归母净利润61.2亿元来计算，公司二季度归母净利润环比增长约6%。然而，在紫金矿业产能提升的同时，主营的铜、金、锌等价格总体表现先扬后抑。财联社记者注意到，相对于上年同期而言，今年上半年铜、金的平均价格均有所上升，但二季度环比有所下滑，这或是紫金矿业在产能提升之下，上半年净利润大幅提升，但二季度环比增长有限的主要原因。
公司分析称，国际铜价一度创历史新高，进入二季度后受疫情蔓延、美联储货币政策收紧及全球宏观因素走弱影响，铜价大幅下挫。前期受地缘政治风险及欧美高通胀等影响，全球避险情绪回升，金价明显走强;二季度以来因美联储加息缩表，美元指数快速上行，金价承压走低。中信证券日前的研报则点评黄金行业表示，俄乌冲突以及近期的区域紧张局势使得市场避险情绪上升，黄金避险属性近期同样增强。另外两项影响金价的核心指标，即美国实际利率水平和美元指数，前者受高通胀影响处于低位，后者则受美联储加息边际放缓的预期影响可能呈现走弱趋势。上述因素均有望对当前黄金价格形成支撑。
截止8月17日锌库存为75000吨，较上周库存上调900吨。本周锌精矿港口库存11.678万吨，周环比增加0.64万吨。本周防城港有少量矿到港，周环比增加，港口未出现压港现象，预计下周库存继续上调。
行情回顾：本周 0#锌锭偏弱运行，市场流通现货较多，出货情绪较为积极，但接货情绪仍然不强。从下游消费方面来看，锌价有所下调，故下游采购意愿略有好转，但总体来看仍然较为疲弱。天津市场锌锭现货偏紧，升水高位维稳，多家贸易商反馈没货，下游需求本低势，加上升水高位，成交不佳。
后市预测：此前国外某集团声称未来锌锭供应前景堪忧，但实际并无更多减量，市场情绪有所平复。目前国内延续供需双弱局面，由于副产品价格持续下行，炼厂在利润刺激下多上调加工费。预计下周锌价市场或继续上调。
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