本周锌价市场向上运行。消费者信心跃升美债收益率回吐涨幅，隔周伦锌收涨0.28%;宏观情绪矛盾，下游节前交投谨慎，但矿端紧张叠加环保限产支撑锌价。宏观经济忧虑仍存美元重心上修，隔夜伦锌承压收跌0.77%;市场逐渐消化海外炼厂停产消息，临近春节下游逢低备货明显增加。欧盟或对俄罗斯天然气实施制裁有色急升，隔夜伦锌走势抢眼收涨2.93%;利润压缩下部分炼厂减产，基本面过剩格局恢复预期偏强。美国1月PMI意外扩张美元跌离六周高位，隔夜伦锌受振收涨2.40%;联储官员放鸽沪锌补涨，叠加下游间歇性逢低采买补库支撑。
行业资讯：2023年，驰宏综合利用铅锌主产品产量达25.23万吨，同比提升10.05%。其中，锌片产量首次迈上14万吨大关，完成年度目标的104.99%。小金属产品金、银、铜产量分别同比提升55.06%、5.96%、7.25%，均创历史最优纪录，圆满完成2023年各项目标任务。
同时，该公司成功研发粗锡、氢氧化镉等新产品;艾萨炉作业率、负荷率同比提升0.74%、6.87%，创历史新高;锌湿法直收率、锗湿法直收率、铅电解电流效率等9个关键指标创历史最优水平。
截止1月24日LME锌库存为195575吨，较上周库存下调10125吨。本周锌精矿港口库存36.2万吨，周环比下降4.5万吨。港口未出现压港现象，预计下周库存或持稳运行。
后市预测：随停产矿山增加，市场原料流通收紧，且进口矿市场以长单为主，现货报价不理想导致成交寥寥，整体原料供应偏紧格局将延续。但锌炼厂整体开工率依旧维持在80%以上，冶炼端对原料需求保持强劲。1月下旬下游企业陆续停产放假，需求持续转淡，基本面对锌价上行支撑明显不足。叠加锌精矿加工费低位，成本压力下厂家利润空间不断受挤压，届时不排除炼厂减停产规模扩大的可能。预计下周锌价市场或坚挺运行。
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