本周锌价市场窄幅震荡。美元走高承压但供给扰动主导重心上移，隔周伦锌先抑后扬微涨0.25%;高价反噬消费加上进口锌锭到港放量，国内去库节奏放缓。市场下调美联储6月降息押注美元徘徊两周高位，隔夜伦锌承压收跌1.46%;镀锌企业因环保限产恢复缓慢，锌锭库存延续增加态势。美元指数四连涨创逾两周新高，隔夜伦锌收跌1.07%;两会政策利多频出但推行到落地仍需时间，叠加黑色疲软拖累，沪锌上行乏力。美联储如期按兵不动美元转跌，隔夜伦锌收涨0.86%;下游消费无明显改善沪锌持续回调，但市场再添减产消息刺激盘面快速反弹。
行业资讯：3月15日，大宗商品贸易商和矿商嘉能可(Glencore)上月开始在旗下的Nordenham锌冶炼厂增加产出，之前一年多时间里该冶炼厂一直处于维护检修状态。该冶炼厂每年可生产约16.5万吨锌和锌合金。
嘉能可在Nordenham冶炼厂于2020年5月申请破产后收购了该冶炼厂，当时新冠疫情打击了锌需求。伦敦金属交易所(LME)期锌价格处在每吨2,570美元上下，较2月12日所及的2,278美元七个月低点上涨超过10%。
截止3月20日LME锌库存为270525吨，较上周库存上调2775吨。本周锌精矿港口库存14.6万吨，周环比下降3.4万吨。港口未出现压港现象，预计下周库存或持稳运行。
后市预测：锌价走高但加工费下滑，炼厂冶炼利润修复并不明显，生产积极性不佳，锌锭供应有收紧预期。预计2024年锌锭新增产能达50万吨，但就当前市场情况看，矿端供应偏紧局面延续，年内矿企新增产能释放仍存不确定性，年初对2024年锌市场供应过剩的预期有待商榷。预计下周锌价市场或波动有限。
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