本周锌价市场有所下跌。美国财政政策紧缩预期偏强，隔周伦锌弱势震荡收跌1.11%;交割后去库明显，但黑色走势偏弱镀锌利润受限需求难掩疲态。中国两会前政策真空期市场谨慎，隔夜伦锌冲高回落微涨0.12%;库存降到低点现货升水但有所收敛，沪锌上方承压。美国数据打击降息预期美元跳涨，隔夜伦锌收跌0.55%;进口窗口间歇性打开，锌矿补充炼厂积极备库，现货紧张情绪消散。小非农就业增长放缓美元逼近两年高位，隔夜伦锌收跌1.96%;天气转冷消费淡季效应显现，节前终端回收货款开工下滑。
行业资讯：中色股份公司目前在执行的大项目包括印尼阿曼铜选厂和冶炼厂项目等，国际工程承包业务涉及铜、铝、锌等金属。同时，公司通过“工程换资源”模式成功开发蒙古国图木尔廷—敖包锌矿，该项目已平稳运行19年，累计生产锌金属超90万吨，被中蒙两国领导人共同命名为“中蒙合作的典范企业”。
2024年，铅锌厂紧盯全年生产经营目标任务，深入开展“开源节流，降本增效”行动，以转变作风为引擎，聚焦价值创造深挖全流程潜力，着力提升生产经营质效，全年完成电锌产量23.11万吨，超产3152吨打出历史新高。进入2024年，铅锌厂认真对照年度重点工作任务清单，以生产平稳有序、设备稳定运行、能耗稳中有降、“零故障”管控体系稳步推进等工作为抓手，抓实抓细工作流程，逐项落实工作任务，层层传导压力，持续优化生产组织模式，为全年生产稳定高效运行奠定了坚实的基础。
截止1月7日LME锌库存为224525吨，较上周库存下调10375吨。本周锌精矿港口28.7万吨，较上周增加1.4万吨。港口未出现压港现象，预计下周库存或上调趋势。
后市预测：短期加工费还有调涨空间，炼厂当前挺价，矿山观望中，春节前预计仍有矿山停产，国产矿供给收缩，市场主要打海外矿增量预期。从炼厂库存来看，预计一季度库存较宽松，可以与矿山及贸易商挺价，目前矿山观望进口矿预期是否能兑现，尤其俄罗斯OZ矿还存在结算问题，能否顺利每月流通还存疑，当前供需两方还有博弈空间。综合来看，宏观面暂无上行动力，年初随着锌锭新增投产产能释放供应开始增量，而春节前夕现货市场需求表现将愈发冷清，基本面供强需弱局面可能拖累锌价走低，预计下周锌价市场或震荡运行。
(关键字：锌周评 沪锌 伦锌)
