8月22日至23日，“2018中国国际铁矿石及焦煤焦炭产业大会”在上海举办。本次大会以“深化变革，乘势而为”为主题。供给侧结构性改革继续深入推进，煤焦矿产业链企业如何把握行业发展新机遇和新模式、管理风险，已成为关乎企业发展和转型的重要课题。此次大会为产业企业与金融机构搭建沟通交流、业务合作的平台，助力全产业持续稳健发展。和讯期货全程直播。
23日下午进行煤焦专题论坛，各位嘉宾进行双焦产业多空对话。本次论坛由中信期货有限公司无锡分公司总经理金潮主持，参与嘉宾有中铝国际贸易有限公司能源业务中心副总经理肖佳华、山西焦煤集团煤焦销售有限公司华东公司经理薛文旭、浙江物产金属集团有限公司国际贸易三部总经理彭书科、山西大土河国际贸易有限公司焦炭业务部经理王健、南京钢铁集团股份有限公司采购中心副部长王鑫海。
专题讨论：炼焦煤紧缺 焦炭中期高位震荡下载APP 阅读本文更深度报道
肖佳华表示，从长期来看焦煤是有分化的，近期涨的比较多，现货的涨幅目前还没有跟上，如果说近期说行情，现货可能会有往上走。
薛文旭表示，国内由于受环保的影响，整体来讲炼焦煤的供给还是会减少的，从下半年开始可能到明年整体来讲需求不会有太明显的减少，但是供给会有减少，炼焦煤还是比较紧缺的。
对于下半年焦炭的价格，彭书科认为还是比较谨慎乐观的，主要是因为环保。让环保成为头等大事，或者地方政府现在存在环保竞赛的情况，以后还是会越来越严。并且他认为对于焦化行业供给侧改革，现在只是刚刚开始。
王健认为，现在根本就不支持现货下跌，因为钢厂的库存非常告急，不是一般的告急。所以在这个基础上，不会有一个大幅的下跌，而且现货方面根本不可能跌，而且第五轮肯定会实现。
王鑫海认为，随着环保因素的加大，特别是各个地区的督察影响非常大，造成了焦炭产能的波动。近期来讲很难，中期来看高位震荡。
以下为文字实录：
金潮：今天下午刚好有一个大跌，有人关心是不是到了行情的底部，我们赶紧趁这个时间采访一下我们几位嘉宾。首先我们按照顺序，每位嘉宾用三分钟左右的时间先说一下各自的观点。首先请肖佳华总。
肖佳华：从我长期来看，我刚才给大家汇报的时候也讲了，从长期来看焦煤是有分化的，近期涨的比较多，现货的涨幅目前还没有跟上，如果说近期说行情，现货可能会有往上走。盘面是震荡，等到现货涨的迎头赶上以后才能往上走，不像焦炭行情波动那么大。我们中铝也在做，从我的角度来说，从操作盘面的角度来说，多一部分现货，盘面就空一份期货，如果不做盘面，直接拿一部分资源，你这个资源可以选择性去拿，去拿澳洲的，拿蒙古的，或者拿山西的。
薛文旭：从我们生产企业来讲，结合李娟讲的和肖佳华总讲的蒙古的情况，跟我们原来的预判是一致的，全球的粗钢产量在增加，增加4.6%是非常大的幅度，炼焦煤是没有增加的，全球也就增加五六百万，蒙古煤可能还是有所下降的。国内由于受环保的影响，整体来讲炼焦煤的供给还是会减少的，从下半年开始可能到明年整体来讲需求不会有太明显的减少，但是供给会有减少，炼焦煤还是比较紧缺的，尤其是肖佳华总讲到的中低硫优质的炼焦煤会非常紧缺。
彭书科：关于焦炭现货焦炭我简单谈一下我个人的看法，现货焦炭的走势跟铁矿石相比还是表现不同的形态，现货焦炭贸易环节相对来说比较少一些，这样就会表现在短时间内现货是超涨超跌。短期炼焦煤的价格还是能够存在100到200上涨的动力。对于下半年焦炭的价格，我认为还是比较谨慎乐观的，主要是因为环保。让环保成为头等大事，或者地方政府现在存在环保竞赛的情况，以后还是会越来越严。并且个人认为对于焦化行业供给侧改革，现在只是刚刚开始，为什么这么说，现在焦化行业整体环保消费水平还是比钢铁的环保水平稍微弱一点。下半年还是处于相对平衡的状态，产地的出产价格会逐步往上提升，环保压力导致焦化厂的产能存在一定的压制，钢铁行业最近两年生产效率得到了很大提升，现在在这种钢铁企业以及在大规模限产的情况下还存在偏紧的情况，钢铁产能能够释放出来一部分，我们的焦化产能能不能对应相应释放出来的产能，我个人认为还是焦化产能的释放还是比较有难度的。经营资本和产业资本参与度也越来越高，同时交割场地的影响也存在一定的限制，经营资本和产业资本影响还是比较大。整体而言还是谨慎乐观，焦炭弹性还是比较大的，也不排除存在一定的回调，一般做一点适当的保护。
金潮：目前超高环保压力下，现场影响不像焦化厂影响这么大，焦化厂感受到了环保的压力，环保问题请王健总给我们分享一下。
王健：因为环保我那是重灾区，除了限产以外还限行，除了柴油车不能够在正常的限行路段行驶之外，高速也是不能上的，这样给我们带来的影响是非常大的。因为我们有一个站台不在我的工业园区内，就需要转倒，需要柴油车进行转倒，影响是非常大的，只能在一定的时间段进行发段。我们现在开工率也很低，60%左右，我想多讲一讲市场，从今年5月份和6月份市场需要钢厂需求的市场，这次的起爆点在7月份第五轮就没有被执行下去，但是大家当时的呼声挺高的，这时候作为现货企业，我们看到的事情最可怕的是焦化企业，尤其是高品质的焦炭，5月、6月、7月甚至8月15日之前，连续三个半月，这个过程中所有我知道的企业都是处于零库存，钢厂7月份打压焦炭的态度一如既往，这是很可怕的。对于我们的观点来说，唐山这些地方的钢厂还有港口，以及南方的钢厂，无非是库存的主要集中地。但凡有一个库存告急，你想过没有补货的渠道和货源在哪里，我们从这个角度分析这样的问题。目前除了这个问题以外，物流的问题也是非常大的，运费出现上涨。
大家所关心的未来的事情怎么样呢，钢联的李娟说的非常好，我也是坚定看第五轮，至于第六轮、第七轮有没有看环保，现在根本就不支持现货下跌，我只是说现货，我不说期货。为什么呢？因为钢厂的库存非常告急，可不是一般的告急，大家都可以自己去深入调研一下，所以在这个基础上，我认为不会有一个大幅的下跌，而且现货方面根本不可能跌，而且第五轮肯定会实现。很多人喊焦炭能不能上2800或者3000，每年都有两个时间节点，一个国庆节，一个春节，这两个时间节点实际上就是物流，反映到最根本的问题上还是物流，所以至于能不能过去这段坎儿，钢厂的库存能不能补起来，唐山钢厂的环保能不能实现，严厉程度会不会扩张到更大的范围，这都是比较关注的问题。
王鑫海：我既是买家，也是用户，我谈谈我的观点。市场会随着焦炭的价格有一些波动。第二方面焦炭目前来看，从焦炭波动来看，无非这几个因素造成，随着环保因素的加大，特别是各个地区的督察影响非常大，造成了焦炭产能的波动。我在焦化干了30多年，焦化目前的技术，环保还达不到，影响是非常大的。这几个主要的因素，造成焦炭的波动。近期来讲很难，中期来看高位震荡，这是我的基本观点，谢谢大家。
金潮：谢谢南钢的王总，焦炭比较紧张，焦炭今年涨了很多，很多投资公司也关心煤焦的比值关系会不会带未来得到修复，南钢的王总不太看好焦炭跟涨，我问一下全球环境下焦煤的供应相应增长不多，我们粗钢来比较肯定是不够的，可不可以这样理解，你们怎么认为的？
彭书科：我从上游情况来看，初产达到2430，已经有成交，报价是2450，便宜20。我现在拉货运费上涨，确实会有一点点困难，如果我是去其他不是特别熟悉的焦化厂拉货，基本上会再给我加一些。库存是它的命，它们的库存确实会相对来说比较低，可能比原来的库存低30%的水平。
金潮：这是蛮高的比例。山西的焦化厂环保不一刀切，一厂一个政策，你怎么看这个？
王健：还没有执行，都是在炒的预期，渲染的氛围。对我来说原来的计划量远远达不到，缺口很大，供应缺口。作为钢厂来说是采购缺口。
肖佳华：焦煤这方面现在进口煤政策放开，澳洲煤大量进来，这是很大的问题。第二个环保对运输的影响，很大一部分到终端客户手里的价格，运输上涨的幅度很大。第三个是蒙古煤，达到一个利好的政策很快会起来。
薛文旭：我觉得可能性不大，如果有可能，假设进口煤大量增加，海外进口煤的资源会大量增加，这个是非常困难的，炼焦煤生产有自己的特点，比较困难。现在几个主要的炼焦煤生产国来看，澳洲、美国或者加拿大几乎增加是非常困难的，澳洲可能会略有增加，蒙古当然非常有潜力，问题是运输成本，物流和通关。我们了解蒙古也在规划铁路，公路也在规划。如果这些方面有所改善或者大量增加，可能存在一些可能。
彭书科：刚刚我也提到，现在环保各个地方政府已经开始竞赛了，唐山有可能会提前达到，邯郸万一是倒数之一呢，我也开始限制。利空可能是钢厂限产力度超预期可能会对焦炭不利。
王健：彭书科总讲的我是认同的，钢厂马上到采暖季了，有限产预期的，到底执行力度怎么样，执行的范围怎么样，这个确实不好说，但是大家都要提防。大家要关注的是本次行情的情报是什么，北方的钢厂还有南方的港口，其中有一个点被曝掉了，就是日照港，库存直线下降，这个过程中会有需求，而且越来越强烈，都等不到第五轮的落地就开始行动了，据我们所知在7月15日的时候，大批量的贸易商进入山西。贸易商的行为是很难持续，没有刚性需求，需求难以持续，没有稳定性的，今年大家可以看到贸易商在实体企业，焦炭的生产企业很难拿到货，现在对于焦炭生产企业资金各方面比较好一些，不像原来那么缺了，这是一方面，再一个这一波行情，紧接着在8月初的时候，环保把接力棒接过来，行情得以持续，这波行情持续是环保推动的，不是靠港口贸易，推动的力量是有限的。我们的关注点放在两方面，一个是唐山环保是否能够实行，实行的力度有多大，第二个看山西范围内的环保是不是会扩散，环保的力度是不是有增强的趋势，目前环保的力度是维持在区市省一体，鉴于国家8月20日国家环保局进入山西范围内的预期提前已经做了很有力度的自查，目前是这样的。
王鑫海：我就是一个观点，现在钢厂利润这么大，焦炭利润这么弱，这么高的利润率怎么能够维持，能够维持多长时间，我认为这是市场最大的隐患。
王健：钢厂的高利润维持的最长，焦化在这里面很弱，大家都是有目共睹的。我想说黑色里面大家可以看到大家最喜欢做焦炭，焦炭没有进口，没有外部杠杆，铁矿石和焦煤有外部资源的杠杆，相对来说政策性和市场性和规律性和波动性都很强，波动就有风险，就有盈利。
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