春节后资金面前瞻：首周超2.2万亿元逆回购到期

春节后首周（2/24-2/28），公开市场有超22000亿元逆回购到期，其中，7天逆回购到期规模为8524亿元、14天逆回购到期规模为14000亿元，此外，还将有3000亿元中期借贷便利（MLF）到期。

“考虑到节后第一周资金到期压力较大，政府债缴款、存单到期、北交所打新压力也不弱，叠加税期走款，流动性缺口也显著扩张。”财通证券在研报中表示，1月“存强贷弱”支撑银行负债端逻辑有所弱化，节后资金缺口边际增加。

天风证券在研报中指出，今年春节假期过后即为税期，历史上节后资金分层往往短暂走高，主因在于非银机构节前可能有维持杠杆或持券过节需求，节后短期融资到期压力下或阶段性推升非银资金价格。今年节后将直接面临税期走款扰动，大行融出改善的节奏或出现放缓，或意味着非银资金压力改善的契机，或将相应延缓至税期走款基本结束之后。（澎湃新闻）