由于美国和俄罗斯等产油大国持续增产，且全球原油需求增长可能不及预期，市场对原油供过于求的担忧持续，近期国际油价出现连续下跌。
美国能源信息署最新报告预计，12月份美国页岩油日产量将历史上首次站上800万桶大关。对国际原油产量过剩的担忧令国际油价18日连续第三个交易日下跌，其中纽约油价暴跌逾7%，创2017年8月以来新低。
19日，美国能源信息署数据显示，上周美国商业原油库存连续第三周下降，加之在技术上也有一定的超跌反弹需求，国际油价出现反弹。截至19日收盘时，纽约商品交易所2019年1月交货的轻质原油期货价格上涨0.96美元，收于每桶47.20美元，涨幅为2.08%;2019年2月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.98美元，收于每桶57.24美元，涨幅为1.74%。
分析人士认为，全球原油市场供应持续充足，尤其是非欧佩克成员国的原油增势明显，这对油价造成打压。
消息人士称，进入12月份以来，俄罗斯原油日均产量达1142万桶，创历史新高。还有分析称，巴西的原油新项目以及英国较高的产量，均可能推动2019年非欧佩克成员国的原油供应增长。
与此同时，近期全球一些主要经济体经济增长呈现出放缓迹象，令投资者重新评估全球原油需求增长前景。瑞穗首席石油分析师保罗·桑基表示，欧佩克此前预测明年国际原油日均需求将增长约130万桶，这个数据很可能被高估;近期一些主要机构不断降低对明年全球经济增速的预期，一些国家经济衰退的风险正在上升，股市剧烈波动;如果最终这些因素共同作用导致明年全球原油需求出现下滑，欧佩克减产将毫无意义。
此外，欧佩克与俄罗斯等非欧佩克产油国本月初达成了日减产原油120万桶的协议，但投资者仍担忧欧佩克减产推动市场平衡的效果。分析指出，投资者担忧对失去国际市场份额的担心或令减产协议国立场分化，这一定程度上增加了减产协议前景的不确定性。
近期国际金融市场波动剧烈，大量资金涌入具有一定避险功能的美元资产，美元指数维持高位，也在一定程度上令以美元计价的石油价格承压。美联储19日宣布启动年内第四次加息，之前曾大幅走弱的美元指数迅速收复失地，并重新站到97上方，19日在纽约汇市尾市仅微跌0.07%。
对国际油价短期走势，能源对冲基金“重新投资”资本管理公司创始合伙人约翰·基尔达夫认为，国际油价有可能探底至2017年低点时的每桶42美元左右。
也有一些分析人士对国际油价的走势谨慎乐观。德国商业银行分析师认为，受欧佩克与俄罗斯等非欧佩克产油国的减产协议前景提振，预计伦敦布伦特原油期货价格将围绕每桶60美元震荡。高盛则认为2019年伦敦布伦特原油均价仍有可能反弹至每桶70美元左右，但这不会在短期内发生。
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