沥青：供需双弱，季度库存量环比增加明显

2022年一季度末，沥青生产企业库存100.7万吨，较上季度末涨34.2%;2022年一季度平均库存在91万吨左右，较上季度平均库存跌2%。造成生产企业库存波动的主要原因是一季度实际需求不及预期，大部分省份下游开工率不高，且受限于物流影响，炼厂实际出货不佳，库存增加明显。

2022年一季度末，沥青社会库库存72.2万吨，较上季度末增加71.8%;2022年一季度平均库存在57.6万吨左右，较上季度平均库存增加0.4%。造成社会库库存波动的主要原因是当前终端需求不温不火，且今年来国内 沥青价格高位盘整，业者入市谨慎，前期投机需求，合同到期以入社会库为主。

预计二季度，考虑到整体供应处于低位运行态势，而需求方面随着天气好转且物流逐渐放开，下游复工率将有所提升，因此对于整体库存走势预测：或处于中低位可控态势。

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