2019年对PTA产业链来说消息面比较多,PX和PTA新装置投产、环保政策、贸易环境对终端纺织服装行业的影响等。随着恒力大炼化装置的投产,今年国内PX产能大幅释放,压缩PX利润,产业链利润向PTA和聚酯转移,然而今年外部环境对终端纺织市场的影响不是主要矛盾。
那么对于即将到来的“银十”传统需求季,终端需求能否好转?能否带来原料的一波反弹?尤其对于四季度,海南炼化和恒逸石化的PX装置10月附近将要投产,新凤鸣的PTA装置计划10月投产,那么后市原料市场的产能投放是否影响银十行情?
本文将从近几年的国庆前后一个月(9月和10月)的数据来对PTA产业链的市场情况作个梳理。
近几年国庆前后,PTA产业链各品种涨跌统计
从近五年PTA产业链相关品种(包括PTA期货主力连续合约、布伦特原油期货主力连续、PXCFR中国主港、PTA华东现货、MEG华东现货以及涤纶长丝POY价格)9月和10月涨跌情况作了以下统计。
从9月份来看,布伦特原油价格2014和2015年9月因产能过剩价格大跌,因OPEC减产,国际原油供需面好转,在2016年-2018年9月油价均出现大幅上涨;近五年PTA期货有四年下跌,其中2014/2017和2018年跌幅较大,只有2015年小幅上涨,PTA价格与原油走势有一定背离,主要因为2016-2017年国内PTA产能整体过剩,2018年主要因为7-8月PTA大涨导致下游利润大幅压缩,下游大幅减产导致原料PTA价格大幅下跌。
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