上周美豆先抑后扬，正值播种关键期，走势受天气影响较大。上周美国中西部整体转干，为美豆开启种植窗口并打压CBOT大豆走势。但好景不长，周三的一场暴雨再度引发空头踩踏及美豆跳涨，市场担忧农户种植被打断将增加美豆无法完成种植计划的可能性。气象预报显示未来15天美国中西部降雨增多，临近月底大豆最后种植期，留给农户的种植时间已经不多。此外，即便美豆种植面积不大减，后期针对优良率及单产的炒作仍将逐渐拉开帷幕。虽然新季美豆即使减产仍难消化当前高库存，但美玉米上涨外溢谷物市场，短期美豆易涨难跌，对豆油走势形成支撑，关注今日凌晨USDA的种植进度报告。
上周国内大豆盘面压榨利润有所回落，但仍处于高位，部分油厂因缺豆、检修停机令开机率有所回落，豆油产出减少。但当前高位豆棕价差抑制豆油需求，上周豆油库存在提货放缓下仍有增长。截止6月14日，国内豆油商业库存总量145.995万吨，较上周的144.29万吨增1.18%，较上个月同期的140万吨增4.28%，较去年同期的136.5万吨增6.96%。高位库存仍对豆油反弹形成强力压制，上周五早盘资金强拉豆油，铩羽而归。
相对来看，目前豆粕的基本面仍好于豆油，豆粕库存虽有增长但尚谈不上有压力。近期油粕比从1.80下方涨至1.90下方再回落至1.85，油粕比对豆油的支撑已经不那么明显了。当然，除此之外，连豆油的弱势也有棕榈油、原油的下跌共振的影响。因G20临近中美关系走向难料，美豆天气炒作或有反复，短期豆油震荡走势看待，上方压力5550。继续关注美豆种植及中美谈判动向。
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