由于前几日山东地区发生煤矿事故,山东省已发布煤矿安全整治工作,要求41处煤矿立即停产,导致焦企采购困难,加之冬储提前推动市场,短期内焦煤市场较为乐观,但从长期来看,仍需要关注采暖季限产政策的力度。
焦煤市场短期乐观,中期仍需看政策
据统计局10月19日发布的最新数据显示,9月份全国原煤产量30601.3万吨,同比增长5.2%,1-9月份,全国原煤累计产量为259493万吨,累计同比增长5.1%。环保对原煤产量的影响逐渐弱化,今年9月份产量较前两年有所上升。统计局数据显示,9月份炼焦煤进口量为661万吨,较8月份下降5.6%。在进口煤限制政策不放松的情况下,8-9月份进口煤数量逐月下降,但是随着采暖季的来临和冬储持续备货,进口煤的数量或有上升。
库存方面,变化均不是很大。截至10月19日,独立焦化厂炼焦煤库存略降, 100家独立焦化厂炼焦煤总库存为818万吨,周环比下降3.18万吨;六大港口炼焦煤总库存微增,至345.13万吨,其中,京唐港库存为177.13万吨,周环比增长4.03万吨;日照港库存为15万吨,周环比下降3万吨;连云港库存为35万吨,与上周持平。由于前几日山东地区发生煤矿事故,山东省已发布煤矿安全整治工作,要求41处煤矿立即停产,导致焦企采购困难,加之冬储提前推动市场,短期内焦煤市场较为乐观,但从长期来看,仍需要关注采暖季限产政策的力度。
焦炭市场政策不定,持续看涨有风险
9月份,尤其是9月中上旬焦化企业的开工率较低,导致产量下滑,统计局数据显示,9月份焦炭产量为3655.4万吨,环比下跌14.7万吨。随着10月份市场环保限产政策不及预期,加上焦企的高利润催化,焦企开工率开始回升,截至10月19日,产能小于100万吨的焦化企业开工率为78.9%,环比减少0.36个百分点;产能在100-200万吨的焦化企业开工率为77.39%,环比减少1.06个百分点;产能在200万吨以上的焦化企业开工率为80.05%,环比增加0.43个百分点。由于前期的低开工和钢厂的高需求,尽管近期开工率开始回升,钢厂焦炭平均库存仍处于低位。
后市展望
在环保限产政策之下,焦煤焦炭大幅上涨,目前黑色产业链利润处于历史高位,焦煤方面,由于日前山东地区发生煤矿事故导致多处煤矿停产,而停产的煤矿70-80%为炼焦煤,加上冬储持续推进,短期内焦煤继续上涨的可能性更大;焦炭方面,短期内仍有上涨空间,但采暖季临近,关停高炉将使焦炭需求大幅下降,因此持续走高动力不足。后期需重点关注2+26城焦化限产、汾渭平原焦化限产实际执行力度。
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