核心结论：硫磺高位震荡，周初回落后反弹，镇江港颗粒+2.60%，国际CFR创历史新高1,100-1,200美元/吨。
价格走势：本周硫磺市场先跌后涨，镇江港颗粒硫磺从6,150元/吨一度回落至6,080元/吨（4/22），随后企稳反弹至6,310元/吨（4/24），累计上涨160元/吨，周涨幅2.60%。山东港口现货指数报6,244元/吨（+1.28%），山东地炼液体竞拍均价5,944元/吨（+0.61%）。
一. 一周行情导读
价格面：4月25日硫磺市场高位持稳，镇江港颗粒硫磺报6,310元/吨，山东港口现货指数报6,244元/吨。华东炼厂低价上调150元/吨至5,900元/吨（+2.61%），高价维持6,100元/吨。
先跌后涨，镇江港颗粒价位领先：
镇江港颗粒硫磺：从6,150→6,310元/吨，涨幅+2.60% 山东港口现货指数：从6,165→6,244元/吨，涨幅+1.28% 华东炼厂出厂(高价)：从6,050→6,100元/吨，涨幅+0.83% 华东炼厂出厂(低价)：从5,720→5,900元/吨，涨幅+3.15%。 走势特征：周一至周三（4.20-4.22）价格小幅回落，主因下游对高价产生抵触，采购以刚需小单为主；周四至周五（4.23-4.25）受外盘高价和刚需采购支撑，价格企稳反弹。整体呈"V型反转"形态。 二. 驱动因素分析 1. 成本端：国际硫磺均价约600美元/吨，自2月中旬以来累计上涨约40%。印尼MHP企业7月交货CFR价格高达1,100-1,200美元/吨，创历史新高，外盘高价对国内形成强力支撑 2. 需求端：磷肥企业开工率降至53.03%（一铵）/42.54%（二铵），对高价硫磺采购谨慎，以刚需小单为主。湿法冶炼（HPAL）生产的镍和钴同样依赖硫磺，成本传导受阻。 3. 供应端：中东局势对硫磺供应和运输造成双重压力，运费推高至90-120美元/吨高位。国内库存持续去化，全国社会库存降至29.9万吨（-5.08%），供应端偏紧。 三. 周库存统计分析 库存面：全类型库存继续去化，本周全国社会库存降至29.9万吨（-5.08%）。其中镇江港库存降至11.8万吨（-5.60%），山东港口库存降至7.9万吨（-4.82%）。连续去库，供应端偏紧态势明显。 四. 后市预测 短期硫磺价格维持高位震荡，关注6,500元/吨关口。若中东局势持续紧张+国际CFR维持1,100美元/吨以上，国内硫磺有望冲击6,500-7,000元/吨。但下游磷肥企业成本压力巨大，上行空间受限。 查资讯，看数据，请拨打24小时服务热线400-900-8281 
(关键字：国际CFR 新高 硫磺 反弹)
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