库存大幅下降，油脂价格再次冲高

2020年11月4日，国内三大油脂价格再次冲高，连豆油盘中接近7500元，菜籽油接近10000元。除外围市场支撑外，国内油脂库存逐步下降也是油价频频冲高的关键因素。

由于工厂此前销售了大量的四季度合同，目前正值合同执行期，加上国储收购，工厂油脂库存消耗较快，呈逐步下降趋势。根据统计，截止到10底，国内主要工厂的豆油库存大约为122万吨，较9月底下降8万吨左右，减幅6.5%;较去年同期减少7.8万吨，减幅6%。三大油脂总库存更是比去年同期大幅下降40万吨。

在库存下降的同时，价格也大幅上涨。10月末国内一级豆油均价7638元，较9月末的7171元上涨467元，涨幅6.5%，较去年同期价格则上涨1149元，涨幅17.7%。

分地区看，10月份山东、华北以及东北的豆油库存变动不大，产需基本平衡;华东以及两广的库存减少，导致国内豆油总库存在10月份呈现减少的态势。10月份广东豆油提货紧张，而华东地区豆油销售快，10月份执行合同为主，豆油库存也持续减少。

由此判断，油脂还有上涨空间。

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