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铜:新兴市场发生汇率危机 铜价震荡

2018-8-14 14:52:47来源:网络作者:
  • 导读:
  • 铜:新兴市场发生汇率危机 铜价震荡
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宏观:

受土耳其里拉急挫影响,新兴市场货币均大跌。南非兰特急挫至两年低位,印度卢比创纪录新低,澳元兑美元盘中一度跌至0.7249,创2017年1月4日以来新低。投资者纷纷买入日元和瑞郎避险,美元指数高位震荡,盘中一度攀升至96.52,创14个月新高。

中国央行公布金融数据显示,社会融资规模反弹,存量为187.45万亿元,同比增长10.3%,但是仍然处在低位。7月份M2增速8.5%,M2增速大幅反弹,M1增速5.1%,和M2增速方向相反,一方面反映了企业现金流紧张,宽松货币政策转向企业的传导时效。

现货与期货:

13日现货报49520元/吨-49580元/吨。均值环比跌250元,对当月合约均价升55元,升贴水环升10元。沪主力合约下0.20%至49730元/吨,LME3月合约环比下跌0.98%至6129.5美元/吨。沪伦比值8.011,环比升0.06。早市持货商挺价于升水50~80元/吨,市场询价积极,但成交犹豫,持货商主动调价好铜升水60~70元/吨,平水铜普遍报价升水40元/吨,大贸易商压价收货,目标直指平水铜升水30元/吨,湿法铜紧随市场报价平水~升水20元/吨,可压价至贴水10元/吨入货,下游保持刚需。隔月价差缩窄至40元/吨附近,持货商不愿过多调降价格,原因主要在于周末未有集中到货,各大持货商手里所拥库存不多,导致现货升水坚挺不降,期货盘面也暂难摆脱区间震荡格局,供需双方再陷僵持态势。今日贸易商成交占比较多,多为收货补库。下午盘面上涨,14:30之前,持货商报价基本与上午变化不大,14:30之后,盘面上涨至49650元/吨上方,隔月价差缩窄至平,甚至一度基差倒挂,持货商升水报价迅速下扩,平水铜报价平水~升水10元/吨,好铜降至升水30-40元/吨。

库存:

13日上期所仓单环比减2148吨(-2.78%)、同比增9148吨(+13.87%)至75082吨。13日COMEX仓单环比增20吨(+0.01%),同比增23635(+13.50%)至198576吨。13日LME仓单环比增897吨(+0.35%),同比减29725吨(-10.32%)至254400吨。

消息面:

博尔铜矿首次开始向中国出口铜。过去7个月博尔铜矿已经向外国市场出口17560吨铜及其他金属制品,同比增长25%,外汇收入1.25亿美元。博尔铜矿传统出口国家有克罗地亚、土耳其、保加利亚、德国等。今年7月,该公司首次向中国出口750吨铜。近日Escondida还在政府调停阶段,罢工可能性比较大。

逻辑:

现货报49520元/吨-49580元/吨。均值环比跌250元,对当月合约均价升55元,升贴水环升10元。沪铜主力合约下0.20%至49730元/吨。新兴市场发生汇率危机,或许会波及近期商品市场。LME和COMEX的库存跌势已经止住,但是上期所库存仍在下跌。全球库存仍然处在比较低的水平。Escondida目前在进行政府调停,罢工可能性较大。同时基建回暖,支撑铜价回升。废铜进口加税,提升精铜需求。近期走势是震荡不定。紧密关注Escondida罢工走势及其对铜价的影响,同时警惕汇率危机波及全球市场。

操作策略:建议暂时观望。

(关键字:铜)

(责任编辑:00570)
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