沪铜尚缺乏反弹的坚实基础，不宜追高

1、行情回顾

上一交易日沪铜主力Cu1912冲高回落，收长上影阴线，成交量略有增长，夜盘偏弱震荡，LME3个月期铜走低，收跌1.3%。

2、基本面消息

上一交易日，1#电解铜均价为47370，上涨250，现货升水90，升水扩大10。上一交易日上期所铜库存增加3418吨，LME铜库存减少2600吨，库存整体变动不大。

宏观方面，上周五美元指数延续涨势，美原油触底反弹;中国10月CPI同比上涨3.8%，猪肉价格上涨贡献最大，PPI同比下降1.6%。当前铜市供需矛盾不突出，铜价底部震荡近半年，多空双方也没有显著增仓，随着中美经贸谈判进展顺利及全球宽松货币政策，铜价下方支撑强，但反弹尚缺乏明显的利好带动，短期震荡格局或难破。

总体来看，铜价上下两难，今日主力合约Cu1912参考区间：47000-47450，建议观望或短差操作。

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