中美贸易谈判达成第一阶段协议 本周铅市跳水下行

本周综看铅市跳水下行，中美贸易谈判达成第一阶段协议，中美双方也决定原定于12月15日的加征关税不再实施，但铅价并未受到宏观消息面提振。社会库存累加，铅价难获支撑，下游需求不振，再生铅贴水扩大，部分地区贴水100元报价。河南地区豫光、万洋、金利等冶炼厂以长单交易为主，铅价持续走低，炼厂出货意愿不佳，市场少有散单报价，下游今日仍以观望为主，经销商避险情绪高涨，暂观望慎采，电池批发市场维持促销氛围。但是短期看，铅价不会跌幅较大，部分地区因环保政策，开始限产，再生铅开工率下降，会对价格有一定的支撑。

本周LME铅价格较上周比呈整体有所缓和，重心低位震荡，最高运行至1938美元/吨，最低跌至1872美元/吨。伦铅场内收盘价1926美元/吨，较上周同期跌幅0.57%;一周收盘均价1910美元/吨，周平均涨幅0.16%;伦铅场外收盘价1927美元/吨，较上周同期跌幅0.36%;一周收盘均价1908美元/吨，周平均持稳。

本周伦铅库存持下跌趋势，目前累计库存量67350吨。上周五上期所沪铅库存36975吨，周增加8951吨至45926吨，其中广东交割库761吨，周增289吨;上海交割仓库库存7939吨，周增1260吨。

再生市场，今日再生利润在400元/吨，沪铅弱势，部分再生铅企业挺价情绪重，出货意愿弱，反映电池 厂接货意愿一般，再生铅市场含税出厂有成交在 15100-15250元/吨之间。

综合来看，供给大于需求的局面依然存在，外盘也由强转弱，沪铅失去了一定的支撑，铅现货价格接近15100元/吨，原生再生价差再度缩小，下游主流电池呈现亏损状态，拖累蓄企的生产积极性，终端方本身对市场按需采购，预计，下周反弹程度有限，铅价在14700-15200元/吨附近低位震荡。

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