周四夜盘，沪镍主力合约NI2104跌8.21%，报121220元/吨。近期沪镍大幅下跌主要原因或是近期青山实业与华友钴业、中伟股份签订高冰镍供应协议的消息引发技术冲击的预期，印尼高冰镍大规模投产或意味着红土镍矿-硫酸镍的技术瓶颈已经被打破，未来新能源用镍结构性短缺预期将会面临重塑，电解镍价格中内含的新能源溢价或存在削弱的可能。不过该项目要到10月份才能达成初步投放，现金成本亦暂不可知，目前的大幅下挫已经趋于非理性，预计下方空间有限，观望回避风险。
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