周末时咱们说过，春节后的两个交易日不算是大戏，大戏的开始应该从本周开始算，而本周的前两天非常重要，它的意义非凡，我之前做了两个假定，其中之一就是如果本周前两个交易日下跌，那么未来市场将进入一个较长的调整行情，现在看本周的第一个交易，市场就进入了全天放量式的下跌，明天如果依然是这样的行情，那么未来至少一个月调整将可能成为市场的主基调。
调整，不见得是坏事，尤其在资本市场里，没有永远二字，那些永远都在涨的观点，不符合质量守恒定律，比如前期抱团股涨幅太高，不可能“永远”撒手不放，市场有必要进行技术性的调整，否则尾大不掉，新的基金也没办法以合适的价格进入，进行增量效果下的科学配置，资金也很难起到合理的调剂作用，所谓市场里要有调节就是市场里的资金能够被有效地发挥出资金最大化的作用，反之一个失灵的市场就会有“旱的旱死，涝得涝死”的普遍化特征，尽管我们说未来会是一个“马太效应”为主的市场特征，但是从“市场治理”的角度来讲，均衡意味着稳定，管理层有必要学习古代人大禹治水的治水方法，要把资金引导到有需要的行业中去，而不是资金过于集中于一点，出现资源错配的浪费。
今天大盘依然是特有的“新分化行情”，市场的主线集中在顺周期板块，有色，钢铁、化工、稀土等板块属于顺周期的范围内，一方面疫情过后顺周期利好能源板块，另一方面海外市场因为极寒天气导致的资源供需矛盾等于是给紧俏的能源板块添了“一把柴”，引发全球范围内的资源供应趋紧。
迅速大涨的能源类（有色等）板块会不会迅速的熄火呢？
纳吉爷认为目前板块降温的情况存在，但热度不会马上消失，从去年的资金流动性释放的程度来看，资金量快速的增加不亚于2008年，甚至要强于2008年，这会一定程度引发通货膨胀的快速上升，从历史数据来看，能源类板块做为上游层面将在通胀压力加大的情况下起到一个更好的对冲，目前通胀还不是市场中重点关注的问题，但是这个问题迟早会成为市场讨论的焦点，当经济前景好转，人们对通胀开始担忧加剧的时候，能源类的对冲作用会更加的明显。
因此，有色金属为代表的能源类板块至少在第1季度仍是市场的宠儿，中长期来看资金也很难绕开能源类的板块，去拥抱“吃饱穿暖”后的其它行业。
另外，这里也介绍几只指数，大家既可以做为参考的指标，也可以做为配置的对象，比如刚才介绍的能源类的行业，资源周期股大爆发，逃不过石油，石化、能源、有色、钢铁等周期类板块，板块可以追踪能源ETF（159930）、钢铁ETF（515210）和煤炭ETF（515220）、化工龙头ETF（516220）的走势，化工龙头ETF就是基于化工板块的活跃表现来设计的跟踪工具，该指标的细分化工指数年初至今累计涨幅30%，反弹迅猛。它的前十大权重股包括万华化学、恒力石化、荣盛石化、龙蟒佰利（002601.SZ）等。
比如抱团股高速调整，中小盘回涨，大家可以参考小盘价值ETF（159990），近期小盘板块创历史新高，咱们可以追踪指数的表现来观察资金的流向，从而发现配置的方向。
相对地下跌的指标也要跟踪，因为跟踪这些指标我们可以抓住反弹的机会，比如今天猪肉板块齐涨，白酒，消费，家电等抱团龙头股全面下挫，茅台跌超6%，市场聊侃茅台一倒，某某吃饱，其实不光是茅台，而是整个白酒板块在调整，山西汾酒跌停、五粮液、泸州老窖，洋河股份都出现了大幅的下跌，咱们就可以跟踪食品ETF(515710)的表现，现在指数跌逾6%，后面一旦出现资金的大幅度流入，我们很可能会抓住下跌反弹的机会。
总之，我介绍这些指标是想告诉大家，不是我们看到市场某某板块火了，我们才行动，而是当某某板块成为热点时，我们已经在车上了，这才叫“棋高一招，领先一步”。
(关键字：有色金属)
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