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铜锌前多持有 沪铝前空持有

2017-3-15 10:15:49来源:兴业期货作者:
  • 导读:
  • 周二有色金属走势分化,铜锌镍日内震荡,夜盘冲高后遇阻,出现回落,三者上方阻力明显,下方支撑亦较强;沪铝偏弱运行,其运行重心有所下移,且下方关键位支撑效用减弱。
  • 关键字:
  • 铜锌 沪铝 沪镍

周二有色金属走势分化,铜锌镍日内震荡,夜盘冲高后遇阻,出现回落,三者上方阻力明显,下方支撑亦较强;沪铝偏弱运行,其运行重心有所下移,且下方关键位支撑效用减弱。

当日宏观面主要消息如下:

1.我国1-2月城镇固定资产投资同比+8.9%,预期+8.3%;民间固定资产投资同比+6.7%,前值+3.2%;2.我国1-2月规模以上工业增加值同比+6.3%,预期+6.2%。

综合看,宏观面因素对有色金属影响偏多。

现货方面:

(1)截止2017-3-14,上海金属1#铜现货价格为46970元/吨,较上日上涨310元/吨,较近月合约升水120元/吨,沪铜延续涨势,吸引投机商交割前入市吸收低价货源,推升现铜近交割水平报价,下游零星入市,市场多等待换月后操作,成交活跃度有所下降;

(2)当日,0#锌现货价格为22410元/吨,较上日上涨140元/吨,较近月合约贴水60元/吨,炼厂及贸易商维持正常出货,临近交割,市场成交多以长单交易为主,下游因上周逢低已补部分库存,加之锌价企稳回升,日内买兴不佳,市场整体成交无好转;

(3)当日,1#镍现货价格为84650元/吨,较上日上涨1000元/吨,较近月合约升水1650元/吨,贸易商之间成交活跃,下游畏高,拿货仍迟疑,成交仍集中在贸易商之间;

(4)当日,A00#铝现货价格为13570元/吨,与上日持平,较近月合约升水50元/吨,沪铝下行,持货商换现意愿强烈,市场流通货源增多,换月后,期现价差扩大概率较大,中间商观望交割前行情,下游企业观望情绪滋生,采购意愿小幅回落,整体成交较昨回落。

相关数据方面:

(1)截止3月14日,伦铜现货价为5747美元/吨,较3月合约贴水21.75美元/吨;伦铜库存为33.21万吨,较前日增加850吨;上期所铜库存17.58万吨,较上日增加4349吨;以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.19(进口比值为8.2),进口亏损53元/吨(不考虑融资收益);

(2)当日,伦锌现货价为2697美元/吨,较3月合约贴水19美元/吨;伦锌库存为38.17万吨,较前日减少1600吨;上期所锌库存8.08万吨,较上日增加645吨;以沪锌收盘价测算,则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.19(进口比值为8.61),进口亏损1145元/吨(不考虑融资收益);

(3)当日,伦镍现货价为10090美元/吨,较3月合约贴水59.5美元/吨;伦镍库存为38.45万吨,较前日增加612吨;上期所镍库存8.27万吨,较上日减少553吨;以沪镍收盘价测算,则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.38(进口比值为8.32),进口盈利675元/吨(不考虑融资收益);

(4)当日,伦铝现货价为1851美元/吨,较3月合约贴水15美元/吨;伦铝库存为203.3万吨,较前日减少2.14万吨;上期所铝库存21.68万吨,较上日增加1.48万吨;以沪铝收盘价测算,则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.34(进口比值为8.63),进口亏损2418元/吨(不考虑融资收益)。

当日重点关注数据及事件如下:(1)20:30 美国2月CPI值。

产业链消息方面:

(1)秘鲁最大铜矿Cerro Verde铜矿罢工已进入第五天,工会与资方的谈判未能解决劳资纠纷,该矿目前仅维持一半运营产能;(2)大冶有色铜绿山矿事故致停产三个月;(3)印尼国营矿商PT Antam拟于4月初提交镍矿出口许可申请;(4)美国铝业协会对自中国进口的铝箔发起反倾销和反补贴调查。

总体看,宏观面偏多,且国内外铜矿运营中断引发供应担忧,沪铜前多持有;下游逐渐回归,锌锭库存有望继续下降,沪锌前多持有;菲律宾政策存在较大不确定性,加之印尼或在未来放宽镍矿出口,沪镍短期内继续震荡运行,新单暂观望;电解铝产量继续增加,且下游复苏乏力,铝锭社会库存持续累积,沪铝承压,前空继续持有。

单边策略:铜锌前多持有,新单观望;沪铝前空持有,新单观望;沪镍新单观望。

套保策略:铜锌保持买保头寸不变,沪铝保持卖保头寸不变,沪镍套保新单观望。

(关键字:铜锌 沪铝 沪镍)

(责任编辑:00495)
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