欧洲央行认为6月14日的政策会议上有一个“关键”(pivotal)讨论，可能还会发布一份公开声明，有关何时计划停止QE量宽买债项目。这一动议得到了“一些官员”的支持。
尽管一些官员认为“讨论的时机已经到了”，6月的议息会议也可能什么都不做。欧央行行长德拉吉可能会释放一个信号，即QE相关决定会在7月再发布。
就算只开启讨论、没有结论，也是在迈向结束量宽道路上很关键的飞跃，今年初以来欧洲央行都避免正式谈论相关话题。
核心通胀尚未表现出令人信服的上行趋势，仍需要大量宽松刺激措施。欧央行希望有足够的时间判断经济是否走出第一季度的放缓，意味着6月会议宣布结束QE太早。
6月会议如果能做出相关决定，将展现欧央行对欧元区经济的信心。同期发布的最新季度经济预测，如果显示区内产出保持稳健、物价持续上行，也会对结束QE的决策提供支持。
虽然欧元区的经济增速较去年录得近十年最高回落，但整体扩张趋势保持不变，上周因意大利政局恐慌引发的股债汇“三杀”也被暂时遏制住。欧元区5月通胀强势反弹，调和CPI同比增长1.9%，创去年4月以来最高，核心CPI也高于预期和前值。
由于能源价格大幅上涨，成为近期推动通胀的关键因素，到7月再考虑结束QE的经济条件可能不适合了。OPEC和俄罗斯将在6月22日讨论产量决策，美国总统特朗普直接要求其增产100万桶/日，触发油价深跌。
随着能源成本从高位回落，6月起的欧元区通胀预期恐将下修。意大利新任民粹主义政府势必采取激进的财政刺激政策，与欧盟对成员国的预算纪律相互冲突。此前，意大利和西班牙政局动荡、美欧贸易战阴影、欧元区经济增长动能放缓，都曾让华尔街预期欧央行会减缓货币政策正常化的步骤。
负责起草欧央行管委会议案的理事会成员曾在5月表示，6月可能是个“千载难逢”的机会来决定年底前逐步结束QE买债。在2015年起执行非常规买债计划后，一些鹰派的政策制定者也在敦促欧央行重新将利率作为首要工具。
QE量宽买债项目从今年起规模砍半至每月300亿欧元，原定于至少维持到9月底，市场此前普遍预计会在今年底之前彻底结束。不过到期债券再投资预计会持续，利率也会维持在现有纪录低位，直到资产净购买项目“结束以后很久”(well past)。
市场将其视为窥探欧央行最高层思路的最后机会。欧央行成员将在本周四迎来为期一周的缄默期，届时不会评价任何货币政策。
虽然欧元区5月的服务业PMI指数跌至近16个月新低、综合PMI指数跌至18个月最低，欧洲央行可能最早下周讨论收紧货币政策的消息，还是推涨欧元止跌反弹。欧元兑美元从日低反弹近80点，刷新日高至1.1732。周一曾一度测试这一关键位，随后回落。
(关键字：央行 欧元 刷新)
