三元正极材料高镍化趋势明显 容百科技抢占先发优势

容百科技是浙江省宁波市第一家科创板过会的企业。
　　公司成立于2014年，主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售，主要产品包括NCM523、NCM622等系列三元正极材料及其前驱体。
　　三元正极材料主要用于锂电池的制造，并应用于新能源汽车动力电池、储能设备及电子产品等领域。而公司目前的业务主推方向为高镍三元正极材料，合作客户囊括宁德时代、比亚迪、LG化学、天津力神、孚能科技、比克动力等国内外锂电池厂商。
　　近年来，容百科技业绩快速增长，2018年实现营业收入30.41亿元，同比增长61.88%，归母净利润2.13亿元，同比增长583.87%，扣非净利润2.03亿元，同比增长121.20%。
　　根据高工产研锂电研究所（GGII）调研数据显示，2018年我国锂电池正极材料市场总产值达535亿元，同比增长27.66%。其中，NCM三元正极材料市场规模230亿元，占约43%。在三元体系中，由于对能量密度更高的追求，高镍化是大趋势，从各国技术路径规划来看，2020年能量密度普遍将达300wh/kg，在现有体系中，高镍是最可行的方案。
　　目前NCM811相较于NCM523能量密度可提升25%，后续高镍正极产品性能优化之后可提升30%以上。容百科技是国内最早推出单晶NCM523、单晶NCM622三元正极材料厂商之一，也是首家实现高镍NCM811大规模量产企业。
　　容百科技对《证券日报》记者表示，“随着新能源乘用车对续航里程需求不断增加，对动力电池的能量密度的需求也在不断提升，因此，促进了高镍材料在动力电池中的应用，高镍动力电池的明确预期将使行业产能持续扩大。”
　　根据GGII调研数据，2017年我国三元材料产量为8.61万吨，对应的前驱体需求量为8.49万吨。而到2022年，我国三元材料产量将达到48.9万吨，对应的前驱体需求量将达到46.5万吨。
　　容百科技还表示，“作为国内最早量产NCM811材料的正极材料企业，公司具有较大的先发优势，行业扩产会为我们提供更大的发展机会。”。
　　公司高镍三元正极材料产品销售收入占比也正在逐步提升。2016年至2018年，容百科技NCM622业务营收占主营收比例分别为1.67%、3.25%、15.09%，NCM811业务营收占主营收比例分别为1.00%、16.69%、42.32%。公司主营业务综合毛利率也呈现了稳步增长的趋势，分别为12.09%、14.86%和16.92%。
　　容百科技本次拟募集资金16.00亿元，除补充营运资金外，将全部投入2025动力型锂电材料综合基地，进一步做大做强公司主营业务。据悉，2025动力型锂电材料综合基地（一期）项目将建成年产6万吨三元正极材料前驱体生产线，预计项目投产后第三年达到满产产能。
　　据招股书显示，容百科技将力争2019年跻身全球三元材料行业第一梯队，2021年进入世界新能源材料企业前两位，2023年成为全球综合第一的新能源材料企业，2028年成为全球领先的新能源企业集群。

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