中国社融数据不佳，铜价面临压制

1、行情回顾

上一交易日沪铜主力Cu1912震荡走低，收大阴线，成交量略显不足，夜盘窄幅波动，中国社融数据不佳，市场情绪偏悲观，LME3个月期铜收跌0.73%。

2、基本面消息

上一交易日，1#电解铜均价为47175，下跌195，现货升水95，升水扩大5。上一交易日上期所铜库存减少2441吨，LME铜库存减少1750吨，库存整体下移。

宏观方面，中国10月M2同比增长8.4%，与前值持平;新增人民币贷款6613亿元，预期8178.6亿元，前值16900亿元;社会融资规模增量6189亿元，前值22700亿元。信贷社融回落，经济下行压力大。昨夜美元指数稍有回落，对铜价略有支撑。10月SMM中国电解铜产量为78.3万吨，环比增长3.12%，同比增长8.66%;1-10月累计产量734.04万吨，同比增长1.57%。

总体来看，铜价陷入两难境地，活跃度低，今日主力合约Cu1912参考区间：46800-47400，建议暂时观望或高抛低吸。

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