公司拟通过子公司华友国际矿业以1000万澳元（折人民币约5006万元）认购澳大利亚NZC公司发行的3989万股股份，占NZC发行后总股本的14.76%，认购完成后，公司将成为NZC第二大股东。对此我们点评如下：
NZC拥有铜钴采矿权，有利于增强公司资源储备
NZC是一家在澳洲上市专注于刚果铜钴项目开发运营的公司，持有刚果Kaongwe公司85%的权益，Kaongwe公司持有采矿权相应矿区初步矿石储量为698万吨，铜品位3.03%，钴品位0.36%，含铜资源21.15万吨（公司权益量2.7万吨），含钴资源2.51万吨（公司权益量3187吨）。本次认购有利于公司强化上游资源布局，增强锂电新能源材料所需的资源储备，为公司钴盐加工及三元材料业务的发展提供资源保障。
公司积极布局锂电上游资源，2018年自有矿山投产可期
公司预计PE527采矿权开发项目17年底试生产、MIKAS升级改造项目18年上半年投产，CDM湿法钴扩产项目按计划推进，随着上述项目陆续投产，公司资源自给率提升，盈利能力进一步增加。同时公司投资入股澳大利亚AVZ公司（拥有刚果Manono项目60%的权益，Manono为锂辉石矿勘探权项目，该项目锂矿禀赋优异），积极布局锂资源开发。
投资建议：
四季度长江钴价上涨10%，预计公司17-19年EPS分别为2.6、3.7和4.8元，对应当前股价PE分别为33、24和18倍，考虑到公司钴行业龙头地位和未来自有钴矿项目投产预期，维持“买入”评级。
(关键字：华友钴业 锂电新能源 锂辉石)
